拟收购弹簧领域优质企业，市场竞争力有望进一步提升。上海核工是一家专注于弹簧研发、设计、制造和销售的企业，专业生产碟形弹簧、波形弹簧及其延伸产品，产品主要应用于机械、核电、阀门、航空航天、电力电气、钢铁等多个行业。公司收购上海核工有助于公司进一步拓宽弹簧行业产业布局，增加公司产品品类，增强市场竞争力，符合公司的长远发展战略。若本次竞拍成功，公司将持有上海核工 69.04%股权，上海核工成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围。事件：
公司發佈公告，將 參與競買上海核工蝶形彈製造有限公司69.04%的股權。上海核工69.04%股權將於2023 年9 月28 日在上海市公共資源交易平臺拍賣服務分平臺進行公開拍賣，公司擬以公開競拍方式參與本次股權轉讓，起拍價為3,800 萬元，最終金額以競價結果確定。
點評：
擬收購彈簧領域優質企業，市場競爭力有望進一步提升。上海核工是一家專注於彈簧研發、設計、製造和銷售的企業，專業生產碟形彈簧、波形彈簧及其延伸產品，產品主要應用於機械、核電、閥門、航空航太、電力電氣、鋼鐵等多個行業。公司收購上海核工有助於公司進一步拓寬彈簧行業產業佈局，增加公司產品品類，增強市場競爭力，符合公司的長遠發展戰略。若本次競拍成功，公司將持有上海核工 69.04%股權，上海核工成為公司控股子公司，納入公司合併報表範圍。
汽車行業煥發新春，手握資源穩定發力。汽車行業空間廣闊，23H1 全球汽車產銷量分別為1324.8 萬輛/1323.9 萬輛，同比增長9.3% /9.8%；新能源汽車銷量達到374.7 萬輛，同比增長44.1%，市場佔有率達28.3%。展望下半年，經濟形勢的好轉逐漸向汽車市場傳導，公司長期手握的大量穩定客戶資源將隨著汽車市場的回暖被進一步釋放。公司為國內外知名品牌車企一級供應商，且與諸多國際汽車零部件一級供應商長期穩定合作並被納入其全球化採購系統。21 年公司通過收購北京大圓和江秀克大圓,獲得了廣泛的國際客戶資源,為開拓海外市場奠定基礎。
拓展彈簧領域技術研發，優化產能面向未來。經多年自主研發積累，公司及子公司共擁有90 項專利技術、4 項電腦軟體著作權。公司主導或參與研究制定彈簧行業多項標準，獨立研發的ML1900 新材料性能處於行業領先地位。在未來規劃上，公司投入的重點方向為輕量化複合材料板簧及高強度、高疲勞壽命、輕量化的金屬彈簧，此外彈簧產品應用領域廣泛，可以應用於機器人領域，公司持續關注機器人領域的發展，機器人彈簧領域業務拓展未來可期。在產能佈局上，六大生產制造基地提供豐富的產能，能實現快速回應並充分發揮就近配套優勢。
盈利預測：預計公司2023-2025 年的歸母淨利潤分別為0.68 / 1.17 / 2.11億元，對應的PE 分別為34 / 20 / 11 倍。給予公司2024 年盈利24 倍PE 估值，對應目標價為13.32 元。首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：下游需求不及預期，盈利預測與估值判斷不及預期
