公司作为华为全液冷超充战略级合作伙伴，有望依托自身能源企业优势，在充电桩领域实现弯道超车。華爲液冷超充全方位戰略級合作伙伴，已佈局長三角、大灣區及鄭州。
公司進軍光儲充算賽道後，瞄準移動能源的廣闊市場並快速與多方達成合作。6 月29 日，公司與華爲數字能源已就“儲充光雲”一體化液冷超充網絡建設達成全方位合作，規劃3 年內在長三角和大灣區建設運營50 個全液冷超充站1。7 月19 日，協鑫集團、華爲數字能源與鄭州市政府簽署戰略合作框架協議，圍繞“超充之城”“算力之城”、城“抽水蓄能”等領域，三方將通力合作，爲河南構建光儲充和儲充算一體化的源網荷儲雙體系。
根據河南省發佈加快新型儲能發展的實施意見，鄭州將在今明兩年佈局16 萬根充電樁，協鑫集團將攜手華爲在鄭州落地多個新能源全產業鏈項目2。根據華爲數字能源近日消息，全液冷超充技術已經實現充電“一秒一公里”、設備可靠性高、使用抽命長、匹配所有車型、來車即充的優勢。
公司作爲華爲全液冷超充戰略級合作伙伴，有望依託自身能源企業優勢，在充電樁領域實現彎道超車。
集團全產業鏈覆蓋產生協同效應，提升公司在風光儲充領域的競爭力。協鑫集團覆蓋光伏產業鏈上、中、下游，提供光伏高效電池、差異化組件、電站EPC、儲能系統、綜合能源系統集成等相關產品的研發、設計、生產、銷售等一站式服務，具備綠色能源運營和綜合能源服務經驗。近日，由蘇州交投集團聯合協鑫集團共同建設的江蘇省高速公路服務區首座“光伏+儲能+超快充”技術三位一體有機結合的新能源汽車補給站，在常臺高速白洋湖服務區正式投入使用。電站分爲東、西兩座，可同時容納20 輛新能源汽車進行充電，全年預計可服務新能源車20 萬輛3。全產業鏈覆蓋形成的協同效應，將有效提升公司在風光儲充一體化領域的競爭優勢。
投資建議：預計公司2023-2025 年實現營業收入分別爲121.17、151.51、174.36 億元，同比增長13.4%、25%、15.1%；實現歸母淨利潤分別爲12.57、16.55、19.84 億元，同比增長85%、31.6%、19.9%。對應EPS 爲0.77、1.02、1.22 元，PE 爲16.7、12.7、10.6 倍，維持“增持”評級。
風險提示：宏觀經濟下行風險；換電車輛投放不及預期風險；移動能源業務拓展不達預期風險；燃料價格持續走高導致毛利率下滑風險；清潔能源項目建設進度不及預期風險；政府審批風險。
