智通財經APP獲悉，安信證券發佈研究報告稱，骨科已走出政策底，後續出現政策進一步收緊或是價格再下降的概率較低，價格基本企穩，且參考創傷集採續約的例子，存在價格進一步上調的可能性。建議關注骨科重點細分賽道的優質國產龍頭。
安信證券主要觀點如下：
行業政策端：核心細分領域集採均已落地，規則設計日益優化。
1)目前，關節類國採、脊柱類國採和創傷大範圍聯盟集採(覆蓋全國大範圍地區)均已開展，運動醫學市場規模小且主要以國外廠商爲主，目前暫時不在集採範圍中，核心三大領域集採基本落地，骨科集採政策底已現。
2)從集採的具體規則設計來看，2021年的關節國採、2022年的脊柱國採和2023年的創傷聯盟集採續約，趨勢上表現爲規則的不斷優化和完善，對惡性價格競爭的抑制，以及降價幅度和淘汰機制的更加溫和。關節集採通過不同分組、低淘汰率、復活機制等規則防止企業低價衝標，降價幅度相對溫和，中選率較高;脊柱集採與創傷的集採續約均增加了保底機制，前者規定以最高有效價爲基準降價超60%即可中選，後者更是明確只要企業的申報價格低於最高有效價，即大概率可獲得擬中選資格。
3)在未來集採價格走勢的判斷上，該行認爲骨科已走出政策底，後續出現政策進一步收緊或是價格再下降的概率較低，價格基本企穩，且參考創傷集採續約的例子，存在價格進一步上調的可能性。
建議關注骨科重點細分賽道的優質國產龍頭。1)大博醫療(002901.SZ)，創傷行業龍頭，不斷豐富業務佈局；2)威高骨科(688161.SH)，中國骨科器械領域龍頭，產品線佈局全面；3)三友醫療(688085.SH)，療法創新奠定公司高端產品優勢地位；4)春立醫療(688236.SH)，深耕關節領域，積極創新拓展業務領域；5)愛康醫療(01789)，骨科關節領域龍頭，業務發展穩中有進，3D打印國內領先；6)凱利泰(300326.SZ)，椎體成形微創介入國內領先，產品特色性強。
風險提示：國產替代不及預期的風險、行業競爭加劇導致淨利潤下降的風險。