來源：財聯社
作者：卞純
剛剛展露覆蘇苗頭的美國IPO市場現在面臨着一個新的障礙：美國政府關門的可能性不斷上升；
麥卡錫被罷免衆議院議長職務只會增加美國政府最早於11月17日關門的可能性；
現在，希望今年上市的企業必須做出選擇：要麼在未來一個半月內完成交易，要麼就等待更長的時間。
剛剛展露覆蘇苗頭的美股IPO市場現在面臨着一個新的障礙：美國政府關門的可能性不斷上升。
上週，隨着美國國會批准一項短期撥款法案，政府關門危機得以暫時避免，但並未徹底解除。這項法案的有效期只有45天，爲聯邦政府提供支持其運轉至11月17日的資金。國會將在短期撥款法案到期後再度面臨進退兩難的窘境。
而凱文·麥卡錫被罷免衆議院議長職務只會增加美國政府最早於11月17日關門的可能性。
若美國政府關門，美國證券交易委員會（SEC）將只有屈指可數的工作人員在崗，該機構將無法審查股票出售文件以及宣佈新上市股票的有效定價。
IPO市場剛剛復甦
在2023年的大部分時間裏，隨着美股大幅下跌，美國IPO市場一片死寂，直到上個月才顯示出反彈的跡象。
今年9月，美國IPO市場見證了三起引人注目的交易，分別爲芯片設計公司$Arm Holdings (ARM.US)$ 、食品雜貨配送公司$Instacart(Maplebear) (CART.US)$以及市場營銷和數據自動化提供商$Klaviyo (KVYO.US)$。
這些交易將美國今年的IPO融資規模推升至216億美元，與去年截至10月6日的220億美元幾乎持平，但仍較2021年同期的2650億美元相去甚遠。
面臨新麻煩
現在，希望今年上市的企業必須做出選擇：要麼在未來一個半月內完成交易，要麼就等待更長的時間。
雖然用於提交IPO文件的電子申報系統EDGAR將保持開放，但公司的IPO申請仍需要SEC密切參與。SEC通常需要60天左右的時間來審查和評論IPO文件初稿、財務信息以及後續修訂，但很少只進行一次修訂，往往來來回溝通多次。這意味着，在10月底提交的IPO，其定價都可能接近11月17日，也就是政府可能關門的日期，因此投資銀行家和股票發行方几乎沒有犯錯的餘地。
鞋類生產商$Birkenstock Holding Ltd. (BIRK.US)$ 上週一啓動了IPO路演，擬發行16億美元股票。該公司是打算在四季度進行IPO的十幾家公司之一，這些準IPO公司還包括汽車共享公司$Turo Inc (TURO.US)$.。
律師事務所Davis Polk & Wardwell的合夥人Richard Truesdell Jr.指出，一些公司可能會選擇推遲上市。“如果人們看不到一條明確的途徑來完成交易，包括公開提交交易文件，並接受審查，以及披露所有所需披露的信息，那麼他們就不願意IPO。”他表示。
管理諮詢公司CrossCountry Consulting的企業交易主管Kati Penney表示，發行人被迫仔細考慮政府關閉的風險。雖然企業面臨多重風險，但“更多的應急計劃正在發揮作用，以應對政府可能關門的情況。”
富國銀行投資研究所全球投資策略主管Paul Christopher表示，尋找新衆議院議長的過程可能需要很長時間，這可能會讓IPO市場以及整個美國股市緊張數週的時間。
不僅第四季度的IPO交易會受影響，如果SEC在政府關門後面臨交易積壓，計劃在1月份進行IPO的公司也可能會感受到更大壓力。
回顧歷史，美國現代史上最長的政府停擺是2018年至2019年的35天。在此段時間內沒有任何IPO獲得批准。
編輯/tolk