大和发表研究报告指,8月央行、金融监管总局降低首付和抵押贷款利率。因此,明源云(00909)9月内销售办公室访客流量按周显着改善。集团管理层预计下半年收入将按年下降6%,净利润有望达到盈亏平衡。另外,由于员工人数进一步减少,预计将缩小下半年的亏损,预计2024年收入将重新加速增长,净利润将实现收支平衡。
该行指,由于企业资源规划(ERP)和云产品的销售复苏可能慢于预期,该行将2023-25年收入削减19-33%,由于可能进行运营去杠杆化,将2024-25年每股收益削减31-91%。基于SOTP,将明源云目标价由4.9港元下调14%至4.2港元,维持“持有”评级。