來源：華爾街見聞
作者：王眉
高盛是接下來一系列IPO的主承銷商，如果Arm和其他正在進行的IPO進展順利，將幫助高盛打破外界質疑。
在經歷長時間的IPO寒冬之後，今年全球最大IPO要來了，芯片巨頭$Arm Holdings (ARM.US)$即將於週四上市，而此次IPO不僅是對投資者對高風險新股興趣的一次考驗，對華爾街頂級投行$高盛 (GS.US)$也是一個關鍵時刻。
週三，Arm的IPO定價爲51美元，位於發行價指導區間47至51美元的頂端，市值有望達545億美元，儘管低於軟銀集團前段時間給出的640億美元估值，但仍是今年以來美股及全球最大IPO，也是自2019年Uber上市以來最大科技股IPO。
Arm成功IPO可能會重振低迷的IPO市場，爲高盛及其同行帶來更多業務。反之，如果出現失誤，都將繼續給IPO帶來寒意，並可能成爲陷入困境的高盛首席執行官David Solomon的又一個污點。
除Arm外，快遞公司Instacart、涼鞋製造商Birkenstock和電子郵件營銷平台Klaviyo預計也將首次公開發行，這一系列IPO，高盛都將擔任主承銷商。
衡量這些公司成功與否的標準，是它們能否順利上市，以及上市後數週內股價能否保持在IPO價格之上。若能實現這一目標，將爲高盛和Solomon挽回“顏面”，使高盛得以展示其在推動公司上市方面的實力。此前，高盛曾試圖打造消費金融業務，但在這方面出現了虧損。
去年是30年來美國IPO最低迷的一年，原因包括利率大幅上升、地緣政治擔憂加劇等。在整個行業低迷之際，高盛今年的營收降幅在美國六大銀行中是最嚴重的，因爲該行比競爭對手摩根大通和摩根士丹利更依賴投行業務。首席執行官Solomon一直在應對內部分歧，一些人因公司戰略失誤和他的領導風格而離職。
雖然這並未影響該行在IPO排行榜上的地位，但該行亟需一場勝利來平息外界質疑。
富國銀行分析師Mike Mayo在接受媒體採訪時表示:
“這是高盛業務核心中的核心。期望很高，他們很可能會達到這些期望。如果他們達不到，將會出現比我們迄今爲止看到的更多的問題。”
Solomon在本週巴克萊（barclays）的一次會議上談到Arm和其他正在進行的IPO時，似乎意識到了其中的利害關係，他說：
“我已經有很長一段時間沒有對你們說，我們市場上有一些非常重要的IPO。這是一個進步，我確信，如果這些IPO進展順利(而且目前進展順利)，就會形成一種良性循環，將更多積壓的IPO推向市場。”
IPO積壓意味着更多的收入增長。2023年上半年，高盛的股票承銷收入增長了41%，但這一增長的基數很低。從2021年到2022年，股票承銷收入下降了83%，至8.48億美元。
根據Renaissance Capital的數據，今年迄今已有72宗IPO，超過了2022年全年的71宗，但遠低於市場白熱化時期2021年的397宗。在2016年至2020年的五年間，IPO數量平均爲168宗。
Renaissance Capital高級IPO市場策略師Matt Kennedy表示：
“如果投資者從Arm身上賺到了錢，他們肯定更有可能將資金投入下一筆交易。”
編輯/tolk