该行根据公司中期经营情况，调整了对各项业务收入增速和毛利率的预测，以及销管费用率的预测，调整后23-25年EPS预测值为0.21/0.22/0.26元（原预测23-24年为0.33/0.40元）。可比公司2023年PE估值为8x，对应目标价1.81港元。（1港元=0.919人民币）。维持增持评级。東方證券發研報指，世茂服務(00873)上半年實現收入41.0億元，同比-3.9%，實現歸母淨利潤1.5億元，同比+10.9%。上半年公司基礎物業服務收入達26.1億元，同比增長11.5%，主要增長動力是第三方在管面積的持續拓展。
該行指，公司成本控制效果明顯，上半年銷售費用率爲1.5%，同比下降1.0個百分點；管理費用率爲10.9%，同比微降0.1個百分點。22年同期受可轉債計提利息影響財務費用約1.0億元，今年上半年無該影響後財務收入淨額約0.1億元，對淨利潤有較大正面提升。上半年公司現金流明顯改善，經營活動實現現金流入淨額3.5億元，同比快速大幅提升27.5億元，淨現比達1.7，經營質量提升。
該行根據公司中期經營情況，調整了對各項業務收入增速和毛利率的預測，以及銷管費用率的預測，調整後23-25年EPS預測值爲0.21/0.22/0.26元（原預測23-24年爲0.33/0.40元）。可比公司2023年PE估值爲8x，對應目標價1.81港元。（1港元=0.919人民幣）。維持增持評級。
