來源：wind
全球最大的代工芯片製造商$台積電 (TSM.US)$近日表示，該公司已批准在$Arm Holdings (ARM.US)$上市後向這家英國半導體設計公司投資至多1億美元。
Arm將於本週在美國進行首次公開募股（IPO），定價在47美元至51美元之間。這將爲公司帶來近50億美元的新資金，使其估值超過500億美元。
Arm在招股說明書中表示，包括英偉達、蘋果、台積電在內的科技巨頭和其他公司都有興趣在此次IPO中購買至多7.35億美元的股票，不過這些公司都沒有做出決定。
台積電表示，目前已批准對Arm的投資，根據該公司IPO時的最終股價計算，投資金額不超過1億美元。日本巨頭軟銀（SoftBank）旗下的Arm尚未確定最終股價。
Arm此次IPO已經獲得了10倍的超額認購，銀行可能會在週二結束股票認購，這比預期的要早，Arm正在考慮提高IPO價格區間。
不過，就在Arm準備其備受期待的IPO之際，獨立股票研究公司New Constructs警告稱，該公司的估值已與其基本面脫節。
在完全攤薄的基礎上，此次IPO對Arm的估值預計在500億至545億美元之間。但New Constructs認爲，即使是490億美元左右的估值也太離譜了。
New Constructs首席執行官大衛·特納在一份報告中表示，這一估值將更多地基於Arm所有者軟銀集團在私人市場上的“自我交易”，以“操縱估值更高”，而不是基於Arm的基本面。他說，在WeWork於2021年首次公開募股（IPO）之前，軟銀也提高了這家靈活辦公空間公司的估值。
特雷納寫道：“在IPO市場沉寂了近兩年之後，軟銀不失時機地籌備Arm上市，其估值與該公司的基本面完全脫節。”他表示，Arm的估值約爲490億美元，這意味着在未來10年裏，Arm的營收需要以每年20%以上的複合增長率增長。他說，這種情況極不可能發生，即使對Arm這樣盈利的公司來說也是如此，儘管這個行業有很大的增長潛力。
特雷納指出：“我們認爲投資者應該避免此次IPO，我們認爲未來的上行空間非常有限，因爲科技行業還有很多其他公司可以爲投資者提供增長，而且它們的估值合理。”
過去兩年，科技類公司很少進行IPO，因爲利率上升使得投資者不太願意押注高風險的高增長公司。成立於1990年的Arm則不同：該公司在倫敦和紐約上市，2016年被軟銀以320億美元收購。該公司第二季度營收6.75億美元，利潤1.05億美元。
2020年，英偉達宣佈了以400億美元從軟銀手中收購Arm的計劃，但遭到了美國和英國監管機構的阻撓。兩家公司在2022年放棄了這筆交易，爲Arm目前在美國的IPO鋪平了道路。英偉達推出了基於Arm設計的芯片，可以與自己的圖形處理單元一起工作。
雖然英偉達未能收購Arm，但這並沒有阻止英偉達聯合創始人兼首席執行官黃仁勳在這家芯片設計公司的IPO路演中對Arm大加讚賞。
他表示：“Arm是一家非凡的公司，全世界的人都知道我有多喜歡這家公司、這個平台、這個特許經營權和世界級的管理團隊。”
黃仁勳表示，英偉達正在與Arm合作開發一個新的雲數據中心生態系統。從歷史上看，英特爾芯片一直主導着數據中心服務器。
編輯/lambor