來源：智通財經
即將在美國進行首次公開募股(IPO)的英國芯片公司Arm正在努力向投資者推銷自己。Arm首席執行官Rene Haas向潛在投資者傳遞的信息是，該公司將成爲一家規模更大、利潤更高的企業，這不僅僅是因爲雲計算和人工智能將推動芯片行業蓬勃發展，還因爲該公司的運營方式發生了重大變化。Rene Haas表示：“我們在戰略上做出了重大轉變。”
Arm戰略重心轉移：爲客戶提供更完整、更專業芯片設計
Rene Haas傳遞的這一信息是Arm在本週IPO中獲得高達545億美元估值的關鍵。根據Rene Haas提供的信息，Arm如今正在做複雜的設計工作，專注於特定的產品，爲該公司認爲的關鍵增長領域提供量身定製服務。Rene Haas表示，這是一種“專門設計的方法”，解決了移動設備、雲計算、汽車電子和互聯網連接技術公司的迫切需求。
Arm的定位在芯片行業中非常獨特，它不製造芯片，而是通過銷售芯片架構授權獲得收入。具體來說，Arm的收入來自兩方面：(1)Arm將芯片設計方案，即知識產權(IP)授權給蘋果、三星、高通等芯片公司，收取一次性費用，使這些芯片公司可以基於Arm架構設計和製造自己的芯片;(2)芯片公司通過Arm IP實現芯片量產並銷售給手機品牌後，再根據每顆芯片售價按比例向Arm繳納版稅。
當軟銀創始人孫正義在2016年收購Arm時，他向投資者提出的觀點是，儘管Arm的芯片架構已經在規模達10億部的智能手機市場被普遍使用，但隨着計算技術的普及，Arm的芯片架構將應用於包括家用電子產品、工廠設備、交通信號設備等數十億臺新設備上。
如今，Rene Haas改變了Arm的重點。他表示，越多不一定越好。他推動Arm不再只是授權芯片架構，而是向客戶提供他們可以直接投入生產的芯片設計藍圖。Arm可以藉此向客戶收取更高的費用，因爲它爲客戶提供了更完整的設計和更強的技術能力。
Arm的戰略重心轉移是其醞釀了數年的一次嘗試。一些科技巨頭已經越來越多地開始將製造其產品和系統的基本組件的能力視爲一項關鍵的競爭優勢，蘋果的A系列和M系列芯片就是最明顯的例子。除此之外，亞馬遜、谷歌、微軟以及其他科技公司都在努力爲數據中心配置滿足它們特定需求的芯片，而不是依賴英特爾提供的通用解決方案。
在此情況下，Arm有機會完成芯片的完整設計，成本可能高達數百美元，甚至數千美元。Arm在每片售價30美元的智能手機主芯片上只能獲得個位數的收入，而在數據中心核心芯片上，Arm可以獲得更高收入的潛力要大得多。Arm首席財務官Jason Childs就表示，到2025年，該公司雲計算的收入機會將增長至280億美元，即從今年起以每年17%的速度增長。
當芯片業務發生變化時，Arm可能會在研發方面投入更多資金，爲自己抓住機遇做好準備。Jason Childs表示，當市場更加穩定時，盈利能力就會增加。“對於提供了更多價值的芯片，我們通常會獲得更高的收入。因此，我們相信，我們在更高性能、更高效率和更專業設計方面的投資將推動市場對我們產品的更大需求，爲我們的客戶帶來更高的價值，預計這將帶來更高的版稅收入。”
即將上市之際蹭上AI熱度 但目前仍是AI熱潮“局外人”
值得一提的是，Arm此前還蹭了一波AI的熱度。有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，Arm上週在投資者路演環節中強調，受數據中心和人工智能芯片需求帶來的提振，該公司預計本財年營收規模將增長11%，2025財年營收則將增長20%左右。
知情人士援引Rene Haas的話透露，全球佈局AI的浪潮以及價格上漲趨勢給公司帶來了“前所未有的巨大增長”。知情人士表示，Rene Haas預計Arm強勁的增長趨勢將能夠持續到2026財年，營收增長率或將達到10%以上。
潛在投資者們對Arm業績增長前景的接受程度將是決定Arm上市估值的關鍵所在。雖說AI熱潮席捲全球，但是，Arm可能難以藉着AI熱潮來抬高其估值。Arm架構集中應用於智能手機領域，主要是因爲其低功耗、高性能和高度可定製化的特點，非常適合移動設備的需求。然而，在AI服務器領域——這也是AI領域的最底層基礎設施之一，AI服務器領域主要由x86架構，以及AMD RDNA架構、英偉達Turing、Volta、Ampere等GPU架構所主導。基於Arm架構的大多數處理器面向低功耗和嵌入式應用設計，其計算性能遠遠不及x86架構以及GPU架構。
Arm架構也在服務器領域逐漸嶄露頭角，特別是在輕量級和低功耗服務器方面，但是所佔份額非常非常小，因此，從Arm以智能手機爲主導的核心業務也能看出該公司似乎是AI熱潮的“局外人”。
編輯/Jeffrey