實現扭虧爲盈，符合此前業績預告：
1H23 公司實現收入28.46 億元，同比+32.0%；其中呷哺呷哺及湊湊分別實現銷售額13.8/14.0 億元，同比分別+29.5%/+36.8%，主要得益於疫後線下客流的恢復及餐廳網絡的擴張。期內，公司運營餐廳由去年同期1,008 間增加至1,094 家；其中，上半年呷哺呷哺/湊湊/趁燒分別新開店91/28/1 間，由於商業原因關閉呷哺呷哺及湊湊49/3 間門店。公司錄得歸母淨利潤240.6萬元，符合此前業績預告。
呷哺呷哺品牌強調性價比，模型優化下展店提速：
截至6 月30 日呷哺呷哺門店數合計841 間，其中一線/二線/三線及以下城市門店佔比分別37.8%/37.5%/24.4%。公司近年持續改革呷哺門店，包括強化“好吃不貴”的品牌調性、推廣小店模式、改善租售比、增加銷售時段、調整激勵機制等，上半年整體翻座率爲2.4 倍，去年同期爲1.9 倍；同店銷售同比+29.1%；客單價同比-4.7 元至58.4 元。呷哺呷哺品牌的開店指引也由年初的120 家上調至140 家；品牌還將致力於加快租售比的調整速度，目標在2026 年降至10%。
湊湊品牌恢復承壓，下調全年開店指引：
截至6 月30 日湊湊門店數合計249 間，其中一線/二線/三線及以下城市/海外門店數佔比分別36.1%/56.2%/2.8%/4.8%。上半年受國內市場消費環境影響，客單價較高的湊湊品牌同店恢復承壓，翻座率由去年同期1.9 倍增長至2.1 倍，同店銷售同比+8.9%，其中一線/二線/三線城市及以下/海外市場的同店銷售同比+18.8%/-4.1%/-15.3%/+70.5%。湊湊品牌正經歷調整陣痛期，除在研發、運營、營銷等方面的調整，品牌還會加快推新速度，在拉新及提升復購方面做出努力。公司已將開店指引由年初約70 家降至45 家。
維持“持有”評級，目標價4.35 港元：
預計公司23-25 年EPS 分別爲0.12/0.27/0.37 元，目標價4.35 港元，對應24 年15 倍PE，較現價有18.8%的漲幅空間，維持“持有”評級。