本報告導讀：
公司23H1 業績穩健增長，隨著消費電子下游需求恢復以及汽車電動化、智能化快速發展，公司有望加快增長步伐。
投資要點：
維持增持評級 。考慮到下游消費電子需求復甦不及預期，我們下調公司2023-2024 年EPS 預測至0.22（-0.15）/0.32（-0.16）元，新增2025年EPS 預測為0.42 元，考慮行業平均估值水準，考慮公司在汽車領域的成長性及消費電子的復甦，給予公司2024 年40x PE，下調目標價至12.8（-2.19）元。
業績略低於預期，汽車業務穩健增長。23H1 公司實現營業收入4.90億元，同比+20.98%，歸母淨利潤0.42 億元，同比+19.49%；23Q2 公司實現營業收入2.57 億元，同比+27.67%，歸母淨利潤0.22 億元，同比+8.77%。主營產品看，公司23H1 汽車類產品營收3.75 億元，同比+33.25%，佔比達到了76.44%；手機類產品營收0.83 億元，同比-10.62%。23H1 汽車業務成為公司主要成長動能，隨著下半年消費電子需求恢復，公司業績有望加速增長。
消費電子回暖打開空間，汽車業務加速增長。汽車電子領域，公司已經供貨法雷奧、科世達、比亞迪、寧德時代等國內外知名廠商，產品已經用於特斯拉、小鵬、蔚來等，產品覆蓋整車、ADAS、智慧網聯、5G 通訊等，將持續受益於汽車智能化、電動化的發展。消費電子方面，公司已經實現對國際主要手機生產企業供貨，隨著消費電子需求的復甦，公司有望加快增長步伐。
催化劑。消費電子市場回暖；汽車智能化、電動化加速發展。
風險提示。市場競爭加劇；技術創新、研發速度緩慢。