事件描述
2022 年8 月24 日，公司發佈2023 年半年度報告。公司上半年實現營收37.09 億元，同比增長9.81%，實現歸母淨利潤3.81 億元，同比增長5.46%。
營收利潤實現穩定增長
2023 年上半年，公司堅定不移推進高質量發展，科學統籌抓好“三個市場”，積極探索營銷模式創新，持續優化產品結構調整，堅持創新驅動產業發展，加快推進重點項目建設，助力補鏈延鏈強鏈，繼續推進企業深化改革，不斷增強風險防控能力，生產規模穩步擴大，核心競爭力持續提升，實現了平穩發展。上半年，公司實現營業收入37.09 億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤3.81 億元，鈦產品銷售量16,687.43 噸。
科技賦能，加快實施創新驅動
公司聚焦國內外行業發展動態，持續跟進各領域用鈦需求，着力推動新產品預研和產業化進程，促進科研成果向經濟效益轉化；以國家重點項目和專項任務爲核心，深化與科研院所交流合作，積極開展關鍵技術攻關和研發，不斷增強科研創新實力；統籌科技創新資源配置，優化科研創新體系建設，完善科研創新激勵機制，充分激發科研人才自主創新動能。2023 年上半年，公司成功研製的超長大單重高性能鈦合金板材，實現國內單重和長度的突破；研製的大規格擠壓管材，填補了國內空白； 公司共獲得各級科技成果獎 10 項，獲得專利授權 2 項。
投資建議
根據中報我們調整盈利預測，預計公司2023-2025 年歸母淨利潤分別爲8.05、9.99、12.01 億元（2023 年/2024 年前值爲9.27 億元/11.98 億元），同比增速爲44.5%、24.1%、20.2%。對應 PE 分別爲19.58、15.78、13.13倍。維持“買入”評級。
風險提示
行業需求不及預期，募投建設進度不及預期，行業競爭加劇。