事件描述
2023 年8 月25 日,公司發佈“2023 年半年度業績說明會會議紀要”。披露公司截止到中報應收賬款爲284,782,896.79 元人民幣。
營收穩健增長,期間費用影響利潤
2023 年上半年公司實現營業收入1.11 億,較上年同期增長6.08%。公司營業收入主要來自於高速高精度ADC/DAC 芯片、電源管理芯片、微系統及模組等。2023 年上半年公司積極開拓新客戶,強化內部管理,營業收入實現增長。
2023 年上半年公司實現歸母淨利潤0.34 億元,較上年同期下降33.47%。
主要原因在於公司業務規模的擴大使得銷售、管理人員也有所增加,並且公司持續重視產品研發,保持高強度的研發投入,期間費用大幅增長所致。
重視研發投入
公司上半年研發投入金額爲5,166.91 萬元,較上年同期增加2,227.09萬元,同比上升75.76%。主要是因爲公司作爲芯片設計企業,需要通過持續加大研發投入加強技術創新優勢,以保持公司產品的市場競爭力,同時公司研發人員薪酬、研發材料及技術服務投入增加所致。
投資建議
預計公司2023-2025 年歸母淨利潤分別爲1.45、1.98、2.74 億元,同比增速爲34.9%、36.2%、38.4%。對應 PE 分別爲53.13、39.01、28.18 倍。
維持“買入”評級。
風險提示
研發不及預期,下游需求不及預期,項目建設不及預期。