事件：
8 月28 日，仕淨科技發佈2023 年中報：公司2023 年上半年實現營業收入13.32 億元，同比增長98.12%；實現歸母淨利潤1.03 億元，同比增長153.50%。
投資要點：
製程污染防控設備營收同比大幅增長。2023 上半年，公司製程污染防控設備實現營收12.38 億元，同比增長99.07%。截止2023 年8月28 日，公司已公告當年新增中標金額超42 億元，延續光伏領域競爭優勢的同時，拓展醫藥等行業客戶，拓寬LCR 技術應用範圍。
碳捕集資源化項目有序推廣。公司通過利用鋼渣等非碳原料低成本原位捕集煙氣 CO2，捕碳後的鋼渣與礦粉、粉煤灰等其他材料混合製備超細高活性優質複合礦粉，生產低碳膠凝材料（用於生產低碳水泥）、替代混凝土的混凝土摻合料及人工骨料。公司已與濟源中聯簽署期限爲二十年的合作協議，並已與科創集團、濟鋼集團、濟源中聯、沁北發電簽署《戰略合作協議》，碳捕集資源化項目有序推廣。
管理費用大幅提升，淨利率同比提升。2023 上半年，隨着公司業務規模的快速增長，人員與股權激勵費用均有大幅增長，公司管理費用爲0.91 億元，同比增長133.81%。公司銷售費用率、管理費用率、財務費用率分別爲2.08% 、6.85% 和2.26% ， 分別同比變動-1.58pct/+1.04pct/-0.34pct。公司整體毛利率爲26.80%，同比提升1.69pct；淨利率爲7.69%，同比提升1.87pct。
盈利預測和投資評級 鑑於公司中報業績高增，在手訂單充足，我們預期公司2023/2024/2025 年歸母淨利潤分別爲3.19/10.56/13.96 億元，對應PE 分別爲22/7/5 倍，維持“買入”評級。
風險提示 資金短缺/資金緊張風險；新項目建設進度不及預期；光伏領域競爭加劇風險；公司業績增速不及預期；光伏產能增速不及預期；應收賬款風險。