事件：
公司2023H1實現營收2.06 億元（+30.7%），歸母淨利潤0.79 億元（+44.2%），扣非後歸母淨利潤0.77 億元，（+33.2%）；公司2023Q2 實現營業收入1.15 億元（+44.3%），歸母淨利潤0.45 億元（+63.9%）。
點評：
疫後恢復良好，境外銷售表現亮眼。公司23H1 實現境內銷售收入1.02億元，去年同期0.85 億元，同比增加21.10%。受疫情影響，一季度境內市場銷售收入同比下降8.33%，隨著二季度手術全面恢復，銷售收入同比增長49.35%，帶動公司上半年境內營收實現21.1%的快速增長。從境外增長數據來看，隨著海外新客戶的拓展、老客戶合作產品線的增加，海外業務呈現快速增長態勢。主營業務的境外銷售收入1.02 億元，去年同期0.71 億元，同比增加42.42%。公司也在逐步提升境外自有品牌銷量，上半年境外自有品牌銷售額同比增幅為91.87%，佔境外銷售額比例為20%。
股權激勵目標高，彰顯業績增長信心。公司於2023 年8 月發佈2023 年限制性股票激勵計劃（草案），擬向激勵對象授予47.65 萬股限制性股票，約佔激勵計劃草案公告時公司股本總額5787.10 萬股的0.823%。激勵計劃授予的限制性股票的授予價格為70.00 元/股。本次激勵計劃的考核目標為2023 年至2025 年營業收入分別不低於5 億元，6.75 億元，9.11 億元，同比增長分別為35%，35%，35%，或淨利潤分別不低於1.95 億元，2.49 億元，3.09 億元，同比增長分別為34%，28%，24%。此次激勵計劃一方面通過激發核心員工的主觀能動性，提升公司經營水準，另一方面充分彰顯公司業績快速發展信心。
研發創新能力強，擴大行業技術優勢。公司持續加大研發投入，23H1 研發費用0.18 億，同比增長24.5%，研發費用佔當期營業收入的比例為8.76%。公司持續開發第二代單雙混合電刀設備、第二代雙極黏膜切開刀研發工作，提升雙極治療系統在消化道早癌ESD/EMR 手術治療中的技術優勢，持續加大對縫合夾、連發夾和短尾夾研發工作，可換裝止血夾獲國內三類註冊證並在報告期內歐洲已實現批量銷售，後續國內也將逐步形成規模化銷售。
盈利預測：預計公司2023-2025 年實現收入5.05/6.63/8.55 億元，歸母淨利潤1.89/2.48/3.18 億元，對應每股收益為3.26/4.28/5.50 元/股，首次覆蓋給與公司“增持”的投資評級。
風險提示：產品銷售不達預期、估值結果不達預期風險等。