公司从医护对讲深入智慧医疗，强化“第二曲线”业务增长的布局。公司医护对讲产品2023 年上半年实现收入0.48 亿元，同比增长1.97%。事件：公司公佈2023年半年度報告，報告期營業收入3.93 億元，同比增長0.42%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5071.42 萬元，同比增長12.70%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤3379.59 萬元，同比下降1.37%；
樓宇對講產品受益於國家對房地產行業的宏觀調控政策降幅明顯收窄。
公司樓宇對講產品2023 年上半年實現收入2.43 億元，同比下降9.28%，主要是房地產行業受到了一定程度的沖擊。中央和各部委適時調整優化房地產政策，持續出臺相關鬆綁措施，包括支持各地因城施策，滿足剛性和改善住房需求，優化商品房預售資金監管，加大保障性住房建設和供給，積極推動城中村改造，紮實推進保交樓工作，解決廣大群眾的住房問題等。樓宇對講行業持續走向數位化、智能化、科技化，未來此塊業務有望隨地產行業恢復和行業智能化迎來新機遇。
公司從醫護對講深入智慧醫療，強化“第二曲線”業務增長的佈局。公司醫護對講產品2023 年上半年實現收入0.48 億元，同比增長1.97%。
加快建設智慧醫院，精準對接群眾醫療健康服務需求已成為“十四五”
期間醫療行業的重點發展目標。我國的醫療衛生機構床位數持續增長，年增速在3%至11%之間。公司產品主要包括醫護對講、ICU 探視、智慧床旁交互、護士站交互白板、分診排隊叫號。公司以智慧病房和智慧門診建設為業務核心，大力拓展智慧醫院領域相關行業應用，為公司創造具有發展潛力的業務增長點。
智慧家居業務接入天貓精靈AIoT，乘AI 東風。公司與阿裡巴巴智慧互聯成為戰略合作夥伴，聯合研發了新一代智慧中控屏。根據IDC 數據顯示，2022 年我國全屋智慧市場銷售額將突破100 億元，並且在未來5 年內復合增長率將達到46.9%。根據奧維雲網數據，2022 年，公司智慧家居系統產品在商品房精裝修市場份額已位列前五。同時公司也致力於AI算法模型的小型化和邊端化研究，使AI 更好地賦能公司各種小算力設備。未來此塊業務有望隨AI 發展和智慧家居行業滲透率提升迎來機遇。
盈利預測：公司樓宇對講業務有望隨房地產行業反彈，繼續佈局智慧醫療和智慧家居作為第二成長曲線。預計公司23-25 年營收10.20/12.78/16.82 億元，歸母淨利潤1.25/1.71/2.30 億元。首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：宏觀經濟恢復不及預期；金融信創進展不及預期。
