23Q2 业绩高速增长，助力掩膜版自主可控进程。2023Q2 公司实现营收2.34 亿元，同比增长21.29%，环比增长28.10%；归母净利润0.34亿元，同比增长32.00%，环比增长74.65%。2023Q2 业绩实现快速增长的主要原因系下游厂商加大新品开发力度，掩膜版订单量提升。随着我国掩膜版自主可控进程的不断推进，公司业绩有望实现高速成长。事件：
公司發佈2023年半年度報告，2023H1實現營收4.17億元，同比增長22.10%；實現歸母淨利潤0.53 億元，同比增長36.89%。
點評：
23Q2 業績高速增長，助力掩膜版自主可控進程。2023Q2 公司實現營收2.34 億元，同比增長21.29%，環比增長28.10%；歸母淨利潤0.34億元，同比增長32.00%，環比增長74.65%。2023Q2 業績實現快速增長的主要原因系下游廠商加大新品開發力度，掩膜版訂單量提升。隨着我國掩膜版自主可控進程的不斷推進，公司業績有望實現高速成長。
加快創新進程，推進新品量產。平板顯示掩膜版業務方面，目前合肥工廠AMOLED/LTPS 高精度掩膜版工藝的技術和產能持續提升，引進的平板顯示掩膜版光刻機預計下半年進廠，將進一步提升合肥工廠的產能和技術能力。半導體芯片掩膜版業務方面，公司抓住國產替代機遇，180nm 產品已批量交付多家客戶，同時建有130nm 工藝測試平台。目前公司半導體芯片掩膜版引進的清洗設備和AOI 已投產，光刻機也已進場，正在安裝調試，預計Q3 投產。
產品質量獲知名客戶認可，助力自主可控進程。掩膜版行業對產品交期、響應速度和服務要求較高，隨着合肥工廠的量產，公司響應下游客戶的速度將更快。對於半導體芯片掩膜版，公司積極優化產品結構，提升細分市場佔有率，積極助力半導體芯片掩膜版自主可控進程。憑藉優質產品和良好口碑，公司產品獲得知名客戶認可，平板顯示領域客戶包括京東方、惠科、天馬、華星光電等；半導體芯片領域客戶包括中芯集成、三安光電、艾克爾、士蘭微等。公司擁有可靠的產品質量和區位優勢，有望充分受益於國產掩膜版自主可控進程。
給予“增持”評級。公司不斷推進先進技術研發及量產，憑藉可靠的產品質量和快速響應客戶的優勢，業績有望實現高速增長。預計2023-2025 年營收分別爲9.54、11.65、15.01 億元，歸母淨利潤分別爲1.48、2.11、2.82 億元，對應PE 分別爲35、24、18 倍。
風險提示：行業競爭加劇，下游需求、盈利預測及估值判斷不及預期