该行预计2023-2025年公司净利润分别为1.74/2.76/4.00亿元，2024-2025年同比增速分别为59%/45%，对应2023-2025年PE分别为22/14/10。考虑公司低估值业绩高弹性，该行维持“增持”评级。浙商證券發研報指，2023H1呷哺呷哺(00520)實現營業收入28.46億元(yoy+32%)，實現歸母淨利潤241萬元，同比扭虧爲盈。收入大幅增長主要源於客流恢復及門店擴張。利潤增長不及預期該行預計主要源於，年初以來消費復甦偏緩，員工成本及租金成本修復慢於預期。
該行指，公司自2021年開啓改革，現已進入收穫期。1)主品牌呷哺秉承“高性價比”理念，開店提速、店效提升。2)藉助集團儲值讓利活動，湊湊快速擴大會員基數，翻檯率有所回升。公司是多品牌餐飲龍頭，伴隨人事、品牌戰略調整塵埃落定，公司有望在湊湊和呷哺呷哺雙品牌驅動下走出低谷，迎來業績拐點。
該行預計2023-2025年公司淨利潤分別爲1.74/2.76/4.00億元，2024-2025年同比增速分別爲59%/45%，對應2023-2025年PE分別爲22/14/10。考慮公司低估值業績高彈性，該行維持“增持”評級。
