事件：
公司於2023 年8 月27 日發佈《2023 年半年度報告》。
點評：
營業收入實現較快增長，業務地域持續擴展
2023 年上半年，公司實現營業收入5.19 億元，同比增長22.70%；實現歸母淨利潤0.85 億元，同比增長5.10%。其中，醫療醫保業務收入2.32 億元，同比增長4.01%；智慧城市與數字政務業務收入2.60 億元，同比增長47.88%。按產品分，軟件業務收入3.02 億元，同比增長24.33%；運維服務業務收入1.75 億元，同比增長24.77%。公司上半年收入增長主要得益於智慧城市與數字政務行業收入增長，其中數字政務行業軟件和運維服務收入增長較大，主要是西南、東北、華南、華中地區的業務拓展增長。
深耕醫療醫保業務，賦能醫保數據要素
2023 年上半年，公司全力支撐全國23 個省份醫保信息平台運維工作，確保平台穩定、高效運行。圍繞國家醫保“兩結合三賦能”、“三電子兩支付”
政策要求，以醫保數據要素和醫保便民服務爲核心，在全國100 多個城市，20 多萬家醫保兩定機構，持續深耕醫保市場，創新醫保服務。公司積極開展醫保數據專區建設，助力醫保用戶全面開展數據治理和數據服務。積極開展醫保數據要素的資產化、產品化、服務化創新，賦能醫保管理、醫保改革、醫保服務，公司“醫院疾病診療路徑知識庫、醫療費用分析系統”作爲首批上架廣州數據交易所的數據能力，讓數據要素價值化成爲助推“數實融合”新動能。
持續加大研發投入，人工智能產品落地
2023 年上半年，公司持續加大技術研發投入力度，研發投入總額達1.22 億元，同比增長9.48%。在人工智能方面，公司“見智人工智能行業應用平台”致力於人工智能能力在醫療健康和智慧城市領域的應用場景落地。目前已在機器視覺、自然語言等領域具備底層技術研發能力，在人臉識別、OCR、影像識別、視頻理解、自然語言處理、知識圖譜等方面完成了AI 技術研發和應用，並通過與三甲醫院的合作，孵化出醫學影像識別、臨床輔助決策、智能醫囑管理等臨床領域的AI 產品。在雲計算方面，公司“銀海雲平台”，爲用戶提供了從IaaS、PaaS 到SaaS 的一套完整的解決方案及相關雲平台產品，爲客戶提供安全，敏捷的私有云環境，幫助客戶實現雲計算，雲原生能力建設的目標。
盈利預測與投資建議
公司聚焦醫療醫保、數字政務、智慧城市三大戰略方向，助力“健康中國”行動和“數字中國”建設，未來成長空間廣闊。預測公司2023-2025 年的營業收入爲15.98、19.13、22.70 億元，歸母淨利潤爲2.51、3.14、3.85 億元，EPS 爲0.62、0.77、0.94 元/股，對應PE 爲49.71、39.81、32.44 倍。
考慮到行業的景氣度和公司未來的持續成長性，維持“買入”評級。
風險提示
市場風險；技術風險；經營成本上漲的風險；運維服務收費標準下降的風險；行業政策變化的風險；快速發展帶來的管理風險；人力資源風險。