事件：公司发布2023半年报智能汽車和醫療IT領軍，維持“買入”評級
上半年公司大健康業務快速增長，智能汽車業務持續放量，核心賽道優勢凸顯。
公司在醫保信息化領域深耕多年，市佔率領先，在大數據分析、數據服務等領域經驗豐富，隨着醫保數據要素政策逐漸落地，公司有望持續受益。我們維持盈利預測，預計2023-2025年的歸母淨利潤爲3.02、4.02、5.03億元，EPS爲0.25、0.33、0.41元，當前股價對應PE爲37.9、28.5、22.7倍，維持“買入”評級。
事件：公司發佈2023半年報
2023上半年，公司實現收入38.90億元，同比增長14.98%，實現歸母淨利潤0.95億元，同比增長14.50%，實現扣非歸母淨利潤0.27億元，同比增長128.04%。
單二季度，公司實現收入22.33億元，同比增長6.12%，實現歸母淨利潤0.90億元，同比下滑20.46%，實現扣非歸母淨利潤0.54億元，同比下滑31.67%。
大健康業務快速增長，智能汽車業務持續放量
（1）分業務來看，上半年醫療健康及社會保障、智能汽車互聯、智慧城市、企業互聯及其他收入分別爲7.52、16.08、6.04、9.27億元，同比分別+35.65%、+18.89%、+12.39%、-1.36%。大健康和智能汽車領域，公司持續保持行業領先地位，大健康業務快速增長，智能汽車業務持續放量，核心賽道優勢凸顯。
（2）上半年公司整體毛利率爲29.60%，同比下降2.66個百分點，主要系智能智能汽車互聯業務毛利率下滑6.54點所致。銷售、管理、研發費用率分別爲6.24%、7.49%、11.58%，同比分別-0.86、-0.45、+0.24個百分點，公司費用率管控良好。
醫保信息化領域優勢顯著，有望受益於醫保數據要素政策落地
2023年以來，數據要素政策密集落地，數據要素的價值進一步凸顯。公司在醫保信息化領域深耕近三十年，參與國家以及多個省市級醫保信息平台建設，市佔率領先，在大數據分析、數據服務等領域經驗豐富，隨着醫保數據要素政策逐漸落地，公司有望持續受益。上半年，公司加大AI生態戰略佈局，成立東軟魔形科技研究院，推出添翼醫療大模型及多款AI+行業應用，未來可期。
風險提示：業務進展不及預期；行業競爭加劇；匯率波動風險。
