半年淨利潤快速增長
2023 年上半年公司實現營業收入18.76 億元，同比增長2%，歸母淨利潤4023 萬元，同比增長32%，其中單2 季度實現營業收入9.41 億元，同比增長3%，歸母淨利潤1608 萬元，同比增長0.3%。公司業績增長主要來自：
1）汽車線束新項目進入量產穩定期，各項資源合理配置，工廠通過各種優化措施提升了生產效率，直接人工成本下降，整體毛利同比增加；另外，從聯營公司波特尼確認投資收益同比增加。2）海外工程孟加拉GTOG 項目今年的完工進度比去年同期有所增長；另外，美元兌人民幣匯率變動，以外幣結算的海外工程整體利潤同比增加。
海外工程完工進度較好，激光器芯片進入批量試製階段1）光纜、電纜及通訊設備：收入5.84 億元，同比減少5%，公司光棒工廠完成工藝調試並實現量產，光纖工廠保持最大化規模生產。激光器芯片完成基建、設備調試，進入批量化試製階段，鍍膜Filter 芯片試製成功了 50GPON 器件，發佈了50GHz DWDM TFF，應用於密集波分複用的薄膜濾波片。
2）汽車線束：收入6.75 億元，同比減少8%，新能源汽車滲透率逐步提升、傳統車型快速更替，共有來自上汽、華爲、康明斯、上汽大衆、佛吉亞、比亞迪、徐工等客戶的13 個新項目，爲公司今後的可持續發展打下良好的基礎。3）海外工程承攬：收入5.45 億元，同比增長27%，主要是海外工程孟加拉GTOG 項目今年的完工進度比去年同期有所增長。
超導業務穩步推進
公司以業內獨有的磁通釘扎技術，研製應用於高溫強磁場下的高載流超導帶材，進一步推進了其在超導感應加熱和可控核聚變堆的應用，高溫超導帶材及項目應用收入增加，產業化加速落地。公司與江蘇國網合作落地實施的“高溫超導直流電纜示範工程”項目，將在 2023 年下半年掛網運行，該項目是江蘇省第一根超導電纜，也是目前國內第一根基於國產第二代高溫超導材料的冷絕緣高溫超導直流電纜，同時公司積極探索新型釘扎中心在超導薄膜中的應用。
盈利預測與投資建議
根據公司半年業績和近期經營狀況，略下調預測，預計2023-2025 年歸母淨利潤分別爲2.95 億元，3.54 億元，4.19 億元（原預測爲3.09 億元、3.60億元、4.21 億元），分別同比增長30%、20%、18%，對應PE 分別爲28 倍、24 倍、20 倍。年初以來公司股價已有較大漲幅，下調公司評級，調整爲“增持”評級。
風險提示：運營商光纜需求低於預期，汽車線束髮貨低於預期，海外工程推進不達預期，市場競爭超預期，技術研發風險，匯率風險。