數字信息服務領域國資龍頭,維持“買入”評級我們維持2023-2025 年歸母淨利潤預測爲2.61、4.94、7.15 億元,EPS 分別爲0.23、0.43、0.63 元/股,當前股價對應PE 分別121.6、64.2、44.3 倍,考慮公司在國資雲及數據要素領域的領先地位,維持 “買入”評級。
政務雲市場規模持續增長,數據要素市場進入加速發展期2023 年上半年,公司實現營業收入267.20 億元,同比增長17.51%;實現歸母淨利潤-1.49 億元,同比減虧53.56%。分產品來看,受益於高新電子、集成電路、生物醫藥、新能源、新基建等下游戰略新興產業高景氣,高科技產業工程服務業務實現收入251.33 億元,同比增長22.72%;數字與信息服務業務實現收入3.61億元,同比下滑54.79%,主要由於公司主動減少了純集成類業務規模,以及部分項目尚處於交付過程中未實現收入所致;數字供熱與新能源服務實現收入10.57 億元,同比下滑1.22%。
在數據要素領域,公司持續引領行業創新
公司是中國電子數據創新業務的核心參與企業,已形成數據治理工程總體設計、數據金庫、數據要素加工交易平台、安全可信數據空間、數據要素蝶變器、數據資產登記服務平台等數據安全與數據要素化工程系列產品,並已在武漢、鄭州、徐州、溫州、德陽、大理等多個地市開展工程實踐。
擬定增30 億元,募投項目有望提升公司業務規模和市場競爭力公司發佈公告,擬定增30 億元,主要投向:運營型雲項目(8 億元);分佈式存儲研發項目(3 億元);中國電子雲研發基地一期項目(4 億元);高科技產業工程服務項目(9 億元);補充流動資金或償還銀行貸款(6 億元)。募投項目有利於貫徹執行公司戰略,擴充運能運力,擴大經營規模,提升服務能力,進一步夯實公司核心競爭力。
風險提示:政府財政支出縮減;業務進展不及預期;市場競爭加劇風險。