智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，維持福壽園(01448)“跑贏行業”評級，考慮需求持續回補和新項目貢獻，上調2023/24年盈利預測3%/3%至8.8/9.86億元，目標價7港元。公司1H23營業收入15.25億元，同比+68.2%;歸母淨利潤4.65億元，同比+78%;業績同比大幅增長，主要系2H22被累積和遞延的殯葬消費需求快速釋放、新項目進入快速發展期等，基本符合該行預期。另期內派息9.06港仙/股，分紅率約40%。
報告中稱，分業務看，公司墓園服務：1H23營收同比+76.9%，其中可比較墓園的經營性墓穴銷售服務收入同比+84.3%(銷量+60.4%/均價+14.9%，主要因上海兩家墓園銷售顯著回補等，同時受益於產品結構改善及價值提升)。新收購或新建經營性墓穴收入同比增長18.7萬元，主要由菏澤福祿源貢獻。殯儀服務：1H23營收同比+36.2%，其中可比殯儀設施服務收入同比+36.2%(服務量+20.2%/均價+13.3%，主要由於殯儀設施恢復正常運營、殯儀增值性服務如守靈服務和禮儀告別類服務得以開展、新成立殯儀設施進入快速發展期等)。新收購或新建成設施服務收入3.2萬元，主要由2023/6收購的延安洪福所提供的殯儀禮儀服務貢獻。此外，1H23經營利潤率同比+10.3ppt至55.4%。其中，墓園服務經營利潤率同比+8.4ppt至62.3%;殯儀服務經營利潤率同比+7.6ppt至20.9%。
該行提到，福壽園首次落子陝西，關注重點省會城市進一步佈局;關注生命科技服務轉型進展。1)公司1H23業績公告顯示上半年收購延安洪福殯葬一體化項目100%股權，已取得428畝殯葬建設用地，是公司在陝西省首次落子，關注後續重點省會的進一步佈局。此外，公司與瀋陽福園簽署合作協定，計劃共同設立合資公司在瀋陽市開展殯儀服務相關業務。2)公司致力於轉型殯葬及生命科技服務提供商，6月召開數字化轉型暨“3JI”產品發佈會，通過數字科技將“記號、紀念、記載”融於一體。其他業務上，生前契約業務通過宣傳加強民衆接受度、拓展合作渠道、創新產品內容，1H23累計簽約量同比增長18.4%。
