事件：近日，公司發佈《關於控股子公司收購蕪湖六尺智算科技有限公司100%股權暨關聯交易》的公告，公司控股子公司上海潤六尺擬收購上海六尺持有的蕪湖六尺智算科技有限公司100%股權。
點評：
控股子公司上海潤六尺擬收購蕪湖六尺100%股權，推動蕪湖集群首個大規模智算中心項目建設。公司控股子公司上海潤六尺擬收購上海六尺持有的蕪湖六尺100%股權，交易對價為1 元。蕪湖六尺註冊資本為10,000 萬元。因蕪湖六尺設立時間較短，上海六尺尚未向蕪湖六尺實繳出資，本次交易完成後，上海潤六尺將根據蕪湖六尺的章程約定，履行對蕪湖六尺的出資義務。為深入貫徹落實國家東數西算工程戰略規劃，加快打造長三角樞紐蕪湖集群智算中心，蕪湖六尺擬與蕪湖當地運營商、新華三技術有限公司共同攜手建設東數西算蕪湖集群首個大規模智算中心。本次交易完成後，上海潤六尺將持有蕪湖六尺100%股權，並推動相關專案建設。
切入算力領域，設立合資公司上海潤六尺。算力是AI 也是數位經濟時代的核心生產力，基於公司長期發展戰略需要，公司計劃切入數位能源算力融合新賽道。上海六尺核心團隊具有豐富的AI 智算中心（GPU 算力）建設、運營經驗和算力市場資源。團隊深耕GPU 算力多年，與上游GPU 供應廠商英偉達、新華三等有深度合作關係。基於上海六尺在算力租賃業務的資源優勢，公司與上海六尺共同出資設立了合資公司上海潤六尺。2023 年8 月2 日，上海潤六尺科技有限公司正式成立，公司認繳出資額為5,100 萬元，佔合資公司註冊資本的51%；上海六尺認繳出資額為4,900 萬元，佔合資公司註冊資本的49%。
合作建立算力中心，計劃打造長三角GPU 算力中心集群。公司計劃於上海、福州經開區、安徽蕪湖、山東濟寧等地合作建立算力中心，提供智算一站式服務，打造長三角GPU 算力中心集群。上海潤六尺的主要業務包括算法模型的建立、新型智算中心的建設與運維、算力的對外租賃以及為高校科研團隊研究的垂直化模型提供服務等。本次上海潤六尺對蕪湖六尺股權的收購計劃也符合打造長三角GPU 算力中心集群的戰略目標。
投資建議：公司切入數位能源算力融合新賽道，有望受益於算力業務新增量。預計公司2023-2025 年營業收入分別為35.63、48.61、60.63 億元，歸母淨利潤分別為3.49、5.41、7.21 億元，EPS 分別為0.79、1.23、1.64 元/股。首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：新業務進展不及預期；下游市場需求不及預期；行業競爭加劇的風險。