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2023年8月22日,來自浙江嘉興嘉善縣大雲鎮的民營口腔醫療服務提供商馬瀧醫療管理(浙江)股份有限公司 Malo Medical Management CO.,Ltd(以下簡稱"馬瀧齒科") 向港交所遞交招股書,擬在香港主板掛牌上市。
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馬瀧齒科招股書鏈接:
https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2023/105645/documents/sehk23082201060_c.pdf
主要業務
馬瀧齒科,作爲中國領先的高端民營口腔醫療服務提供商,擁有高度標準化及可複製的業務模式。根據弗若斯特沙利文報告,按2022年的收入來看,馬瀧齒科在中國所有民營口腔醫療服務提供商中排名第9位,在中國所有高端民營口腔醫療服務提供商中排名第2位。
馬瀧齒科,主要通過馬瀧齒科品牌專科口腔門診的廣泛網絡爲患者提供優質的口腔醫療服務。截至2023年4月30日,馬瀧齒科在中國的13個城市設有29家口腔門診,並擁有145名牙醫,累積就診人次逾160萬人次。
馬瀧齒科主要向個人提供口腔醫療服務,涵蓋三大口腔醫療領域(包括普通牙科、正畸科及種植科);同時,
自2015年起開始向第三方口腔醫療服務商提供義齒及相關耗材及服務;
自2018年起開始銷售符合消費者日常生活需求的聯名口腔護理產品;
自2023年起開始開發我們自有品牌下的口腔護理產品;
此外,亦提供DSO服務,賦能第三方口腔門診擁有人更有效率地運營其口腔門診。
根據弗若斯特沙利文報告,於2022年,按每張牙科治療椅的平均收入及每名牙醫的平均收入計,馬瀧齒科均在行業前十名參與者中排名前三。
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收入模式
馬瀧齒科擁有多樣化的收入來源,主要包括:馬瀧服務、馬瀧產品、馬瀧DSO等。
馬瀧服務,主要涵蓋普通牙科、正畸科及種牙科的個人口腔醫療服務產生的服務收入;
馬瀧產品,主要指向個人銷售口腔醫療產品及向第三方企業客戶銷售義齒及相關耗材及服務、醫療設備及用品產生的銷售收入;
馬瀧DSO,主要指公司爲第三方口腔門診提供DSO計劃產生的服務收入;
其他,主要包括營銷及推廣服務及諮詢服務。
下表載列公司於所示期間按業務分部劃分(概以絕對金額及佔總收益的百分比)的收益明細。
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股東架構
招股書顯示,馬瀧齒科在上市前的股東架構中,
邵宗宗,持股18.84%;
醫生持股平台嘉善宗宇(其中:王煉30.57%、楊志宇21.73%、鄭通達14.81%、單偉文14.62%、劉克瑾11.15%、單凌芸7.12%、善宗略信息技術0.01%),持股4.19%;
醫生持股平台嘉善宗志(其中:鄒波14.90%、鄭通達12.86%、張巍10.26%、代育桐9.49%、施政文9.04%、邰怡8.96%、馮雨欣8.28%、孫丹陽6.75%、鄭瑜謙5.76%、金辰2.76%、劉春傑2.58%、劉彤2.48%、善宗略信息技術5.87%),持股3.74%;
醫生持股平台嘉善宗愛(其中:金辰41.61%、王芳28.92%、楊志宇0.02%、善宗略信息技術29.45%),持股1.58%;
代理股東(共10名,合計持股7.70%)
楊志宇,持股1.50%;
王煉,持股1.99%;
徐勇,持股0.46%;
華小寧,持股0.15%;
李哲,持股0.22%;
張慧,持股0.15%;
蘇雯,持股0.15%;
劉甘霖,持股0.15%;
楊磊,持股1.43%;
高琴,持股1.50%;
邵宗宗、段葳(邵宗宗的配偶)、邵宗宗的控制實體被視爲一組控股股東的成員。截至最後實際可行日期,我們整組控股股東合共控制本公司全部已發行股本約36.05%,包括(1)邵先生直接持有的18.84%、(2)邵先生的控制醫生持股平台直接持有的的9.51%、(3)代理股東持有所附投票權已委託予邵先生的7.70%股權。
茁晞企業管理諮詢(上海)有限公司,持股12.67%;
茁晞企業由MALO CLINIC Hong-Kong Limited全資擁有。MALO CLINIC Hong-Kong Limited分別由(i)獨立第三方呂新銳擁有約 33.57%,(ii) Weihe Holdings Ltd.(由獨立第三方梁偉平全資擁有)擁有約23.50%,(iii)YIYang Holding Ltd(由獨立第三方段女士全資擁有)擁有約19.11%。
李殷佳,持股2.00%;
鄒天明,持股0.64%;
夏志翠,持股0.31%;
張巍,持股0.30%;
上海衡醫信息科技(陳月芳80%、晁代嶺10%、姜洋10%),持股3.00%;
源星資本,通過蘇州紀源源星股權投資,持股11.94%;
卓福民,通過深圳瑪瀧企業管理,持股5.96%;
Highlight Capital,通過深圳桎略投資,持股10.53%;
Highlight Capital,通過寧波弘暉股權投資,持股3.92%;
歌斐資產,持股4.75%
綠地集團,通過上海綠地股權投資管理,持股3.59%;
綠地集團,通過上海廩皓企業管理,持股0.02%;
中金資本,通過中金祺智(上海)股權投資,持股1.77%;
樸曄投資,通過上海樸宏投資中心,持股1.53%;
華西投資,通過華西銀峯投資,持股0.59%;
浩悅資本,通過寧波梅山保稅港區浩悅投資管理,持股0.42%。
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董事高管
馬瀧齒科董事會由9名董事組成,包括3名執行董事、3名非執行董事、3名獨立非執行董事。
董事會(9名)
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監事會(3名)
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高管(除董事及監事外)
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財務數據
財務數據顯示,在過去的2020年、2021年、2022年三個財政年度和2023年前四個月,馬瀧齒科的營業收入分別爲3.19億 、3.99億、4.84億和 1.47億元人民幣,相應的淨虧損分別爲5,936.3萬、16,173.6萬、3,793.6萬和 779.3萬人民幣。
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中介團隊
馬瀧齒科是次IPO的的中介團隊主要有:海通國際爲其獨家保薦人;安永爲其審計師;通商、威爾遜•桑西尼分別爲其公司中國律師、公司香港及美國律師;競天公誠、高偉紳爲其券商中國律師、券商香港及美國律師;弗若斯特沙利文爲其行業顧問。