公司1H2023 營收同比增長2.31%，歸母淨利潤同比增長140.72%8 月22 日，公司公佈2023 年半年報：1H2023 實現營業收入30.50 億元，同比增長2.31%，實現歸母淨利潤2.12 億元，摺合成全面攤薄EPS 為0.41 元，同比增長140.72%，實現扣非歸母淨利潤0.85 億元，同比增長52.32%。
單季度拆分來看，2Q2023 實現營業收入14.08 億元，同比增長12.69%，實現歸母淨利潤1.19 億元，摺合成全面攤薄EPS 為0.23 元，同比增長287.78%，實現扣非歸母淨利潤-0.01 億元，上年同期為0.12 億元。
公司1H2023 綜合毛利率上升0.03 個百分點，期間費用率下降0.82 個百分點1H2023 公司綜合毛利率為38.78%，同比上升0.03 個百分點。單季度拆分來看，2Q2023 公司綜合毛利率為37.83%，同比下降3.62 個百分點。
1H2023 公司期間費用率為31.33%，同比下降0.82 個百分點，其中，銷售/管理/財務/研發費用率分別為22.91%/3.37%/4.84%/0.21%，同比分別變化-0.50/+0.54/-1.07/+0.21 個百分點。2Q2023 公司期間費用率為33.75%，同比下降2.27個百分點，其中，銷售/管理/財務/研發費用率分別為24.33%/3.82%/5.37%/0.23%，同比分別變化-1.79/ +0.92/ -1.64/+0.23 個百分點。
多措並舉提升運營管理水準，德州商城轉讓資產增厚利潤2023 年上半年公司新開2 家門店，關閉2 家門店，3Q2023 公司擬新開2 家門店，截至2023 年6 月末，公司共計擁有116 家門店（濰坊臨朐華興23 家）。
據公司於2023 年6 月29 日發佈的關於子公司出售相關資產事項完成的公告，公司子公司德州商城於2023 年6 月13 日簽訂了德州銀座大廈房地產及有關附屬設備資產轉讓協定，轉讓價格40,147 萬元。1H2023 公司非流動資產處置收益為1.28 億元。主業方面，公司繼續推進數智化轉型、虧損門店治理、創新營銷活動形式等工作，進一步提升公司經營管理效率。
上調盈利預測，維持“增持”評級
公司利潤表現超預期，主要是由於德州商城轉讓資產對利潤影響較大，我們上調對公司2023 年EPS 的預測260%至0.35 元，維持對公司2024/ 2025 年EPS的預測0.12/0.14 元。公司不斷提高運營管理效率，推進數智化轉型，提升線上化水準，維持“增持”評級。
風險提示：部分門店租約到期無法續租，新業態和新店拓展速度不達預期。