智通財經APP獲悉，近日大摩發佈研報，指出微盟(02013)2023上半年業績數據超出市場預期，穩定的收入勢頭和進一步的成本優化將重建市場對其盈利能力的信心。大摩表示將微盟從持有提升至買入評級，目標價爲4.8港元。
大摩指出，微盟1H23的年度營收爲12.1億元人民幣，同比增長34%，比市場預期高出17個百分點，毛利率環比提升到68%，淨虧損數字遠小於大摩預期。其中訂閱解決方案收入同比增長21%，達到7.05億元人民幣，同比增長24%，高於全年20%的增長目標，這主要受到平均每用戶收入(ARPU)同比增長26%的推動。
微盟核心業務智慧零售收入同比增長32%，同比內生增長45%。AI產品WAI在客戶中獲得了積極反饋，並預計有額外的2.5億元人民幣的收入機會，相當於約20%的增長空間。
商家解決方案方面，微盟收入同比增長58%，達到5.04億元人民幣，這主要取決於廣告市場的復甦、騰訊視頻號的強勁發展勢頭以及微盟加速進軍快手等其他平台的多元化策略。微盟表示計劃全年助力商戶毛收入目標金額爲140億元人民幣，並計劃從2023年下半年專注於高利潤客戶，而不僅僅追求總營收的增長。
大摩認爲，市場對微盟在高端市場策略的執行能力表示認可。微盟SaaS業務穩步復甦、廣告強勁增長和研發效率的提升，有助於其實現在2023年下半年達到盈虧平衡的目標。微盟方面預計2024年將實現SaaS業務增長15-20%，廣告業務增長15%，2025年實現SaaS業務的盈利，全公司淨利潤達到5億元人民幣。