國信證券發研報指，寶勝國際(03813)2023H1在去年低基數基礎上伴隨客流量和客單價同比均高單位數增長，收入同比+11.1%至109.6億元，歸母淨利潤3.1億元，同比+1654.2%。公司毛利率33.5%，同比下降1.9個百分點。
該行指，精細化零售策略下，本季度淨閉193家直營店，上半年合計關閉370家至3723家直營店，其中店鋪面積超過300平米的店鋪數佔比達到20%，較2022年末提升1%；平均店鋪面積同比高單位數增長；隨客流恢復Q2同店銷售同比+12.7%；坪效同比雙位數增長。加速數位化轉型，2023H1泛微店同比強勁增長56%，佔總營收12.6%。
該行維持盈利預測，預計2023~2025年淨利潤4.7/5.9/7.6億元，同比429%/24%/29%，維持0.77~0.88港元的合理估值區間，對應2024年7-8xPE，維持“買入”評級。