主動型基金的投資收益和基金經理的個人因素存在密切的關係,作爲基金產品的直接管理者和投資決策者,基金經理直接影響着基金的投資風格和業績,所以說買基金就是買基金經理的管理能力。當挑選基金的時候,我們不僅要考慮這隻基金的業績好不好,還要判斷基金的業績爲什麼好?解決“業績從哪裏來”和“業績有沒有可持續性”的問題。基金研究組會對基金經理的歷史操作分析來進行“業績歸因”。
檢驗基金經理投資的實力的必要條件是能否預測企業未來數年乃至十年以上的利潤級別,讓投資收益跟公司的利潤級別匹配,真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔(β)的收益,往往是大盤上漲帶來的,不能體現基金經理的能力。而阿爾法(α)能力才是用來測量基金經理投資技術的重要指標。阿爾法能力越強,基金經理的投資實力也就越強。
李彪在擔任鑫元欣享靈活配置混合A(005262)基金經理的任職期間累計任職回報58.24%,平均年化收益率爲14.12%。期間重倉股調倉次數共有49次,其中盈利次數爲33次,勝率爲67.35%;翻倍級別收益有1次,翻倍率爲2.04%。
以下爲李彪所任職基金的部分重倉股調倉案例:
重倉股調倉示例詳解:
1、富臨精工(300432)翻倍案例:
李彪管理的鑫元安鑫回報混合A基金在21年2季度買入富臨精工,在持有1個季度後在21年3季度賣出。持有期間的估算收益率爲199.18%,持有期間富臨精工在2020年到2021年的年報營業總收入增幅達44.01%。
2、新宙邦(300037)調倉案例:
李彪管理的鑫元欣享靈活配置混合A基金在20年2季度買入新宙邦,在持有2個季度後在20年4季度賣出。持有期間的估算收益率爲98.88%,持有期間新宙邦在2019年到2020年的年報歸屬淨利潤增幅達59.29%。
3、新強聯(300850)調倉案例:
李彪管理的鑫元鑫動力混合A基金在21年4季度買入新強聯,在持有1年又0個季度後在22年4季度賣出。持有期間的估算收益率爲-39.97%,持有期間新強聯在2021年到2022年的年報營業總收入增幅達7.13%。
通過分析以上基金經理歷史上的重倉股調倉操作案例,我們可以看出基金經理李彪的阿爾法能力普通,鑫元科技創新混合A(018827)基金的盈利能力還有待後續觀察。
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