该行预测，2023/2024/2025年公司实现营业收入12.2亿/14.6亿/17.2亿元，同比增长23.4%/19.8%/17.7%，归母净利润2.34亿/2.85亿/3.44亿元，同比增长24.7%/21.7%/20.8%，对应EPS为0.33/0.40/0.49元。我们选用相对估值法（市盈率法）对公司进行估值，给予2023年20倍PE，目标价6.65港元，首次覆盖给予公司“买入”评级。國金證券發研報指，朝聚眼科(02219)於1988年在內蒙古包頭成立，截至2023年4月25日共經營26家眼科醫院，27家視光中心，醫院佈局深耕華北輻射江浙。2022年，公司實現收入9.9億元（-0.8%，同比，下同），受整體環境因素影響略有下降；公司通過增收節支、優化現金管理方式等手段，實現歸母淨利潤1.9億元（+16.1%），表現出較好的盈利能力。
該行指，①消費眼科收入佔比逐年提升，2022年達54.8%。屈光業務中推廣全飛秒、ICL等中高端術式，視光業務中則推廣高毛利的OK鏡，進而帶動消費眼科毛利率從2018年的47.6%提升至2022年的51.6%。②基礎眼科業務中，白內障業務貢獻較高收入。老齡化趨勢疊加消費升級，有望推動白內障領域中高端人工晶體需求增長。
該行預測，2023/2024/2025年公司實現營業收入12.2億/14.6億/17.2億元，同比增長23.4%/19.8%/17.7%，歸母淨利潤2.34億/2.85億/3.44億元，同比增長24.7%/21.7%/20.8%，對應EPS爲0.33/0.40/0.49元。我們選用相對估值法（市盈率法）對公司進行估值，給予2023年20倍PE，目標價6.65港元，首次覆蓋給予公司“買入”評級。
