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沛嘉医疗-B(09996.HK):23H1经营数据亮眼 营收高速增长

沛嘉醫療-B(09996.HK):23H1經營數據亮眼 營收高速增長

廣發證券 ·  2023/07/24 14:22

核心觀點:

上半年經營數據亮眼。近日,公司發佈23H1 未經審核營運數據的自願公告,22H1 實現收入2.2-2.3 億元,同比增長85.2-93.6%,整體增速強勁。

瓣膜板塊市場份額進一步擴大。公司主動脈瓣膜的一代產品TaurusOne及第二代可回收產品TaurusElite加速商業化,市場份額進一步擴大。

神經介入板塊產品進入放量週期。公司現有神經介入產品(包括Tethys中間導引導管、SacSpeed球囊擴張導管、Jasper顱內可電解脫彈簧圈及Syphonet取栓支架等)不斷放量,持續貢獻收入增長。同時22年5 月上市的缺血類產品(包括Fastunnel輸送型球囊擴張導管等)開始商業化,我們相信憑藉產品在安全性和效率的兩方面提升下,將會持續放量。

盈利預測與投資建議。預計23-25 年對應的整體營業收入分別為4.47億元、6.66 億元、9.41 億元,對應EPS 為-0.70 元/股、-0.19 元/股、0.01 元/股。綜合考慮公司行業地位及業務成長性,給予公司23 年PS17X,對應合理價值為12.72 港元/股,給予“買入”評級。

風險提示:在研產品成本昂貴、產品銷售不及預期、術者接受度不高。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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