華安證券發佈研究報告，指沛嘉醫療-B（09996）TAVR產品（經導管主動脈瓣置換產品，包括第一代產品TaurusOne、第二代可回收產品TaurusElite）加速商業化，上半年完成植入量1200多臺，同比增長100%以上，等同於半年完成22年全年植入量。近一年來，各省市醫保局相繼將TAVR耗材費納入醫保，支付端出現重大改善，該行預計全年行業增速約50%；公司增速全面超過行業增速，市場份額不斷擴大，預計公司經股TAVR的國內市佔率已達20%。
沛嘉醫療現有神經介入產品包括 Tethys中間導引導管、SacSpeed球囊擴張導管、Jasper彈簧圈、Syphonet取栓支架、Fastunnel輸送型球囊擴張導管等超預期增長，其中 SacSpeed、Fastunnel等缺血類產品收入增速亮眼，預計上半年神經介入板塊同比增速超過70%。看好23H2公司彈簧圈穩步放量，更多缺血類產品迎來業績催化。
預計公司2023-2025年營業總收入分別實現4.39/6.18/8.65億元，同比增長75%/41%/40%。考慮到公司尚未盈利，該行採取可比公司市銷率（PS）均值作爲沛嘉醫療的估值參照：截至2023年6月20日，港股可比公司2023-2025年平均PS爲8/6/4倍，該行預測公司2023-2025年PS爲9/6/5倍。維持“買入”評級。