事件：公司發佈2023 年中報預告，預計2023H1 利潤1.16–1.26 億元，同比增長45.54%-58.09%；對應23Q2 利潤0.6-0.7 億元，同比增長39.5%-62.8%。
Q2 符合預期，新能源持續放量&盈利改善。23Q2 預告歸母淨利潤中樞同比增長51.2%，環比增長16.1%，符合預期，預計是①核心客戶Byd、tesla 等持續放量帶來新能源車鋁壓鑄業務較快增長，此外公司的儲能業務拓展也取得一定成效；②新能源放量結構優化帶來盈利向上；③人民幣貶值產生一定的匯兌收益
新能源客戶放量加速&新業務步入收穫期，汽車業務迎來客戶和品類雙輪驅動下的量價齊升
公司歷史上已多次證明過自身的深度挖掘客戶實力，在技術佈局方面，持續保持對產業鏈垂直一體的佈局以及前瞻技術和產品的高研發投入，形成持續高增長、能較快切入新領域、並且盈利持續改善的基礎，汽車業務在新業務拓展方面，一體化壓鑄能力超預期，目前已實現穩定量產且全流程良品率突出；前瞻佈局鎂壓鑄，產業前景可期並已儲備多項技術。汽車業務這兩年有望進入加速收穫期，迎來品類和客戶雙輪驅動下的量價利齊升：
1）特斯拉體系內的平臺化和全球化潛力：平臺化是從汽車到儲能，全球化是跟隨T 出海
2）新業務一體壓鑄的卡位優勢和項目經驗有望加速客戶拓展的1 到N3）儲能、鎂壓鑄兩塊從0 到1 的增量業務
盈利預測：考慮到公司新能源業務放量後對盈利能力的優化，我們調整公司23-25 年歸母淨利潤為2.86、3.91、5.41 億元（前值為2.84、3.76、5.37 億元），同比增速依次為28%、37%、38%，對應當前PE 29X、21X、15X ，維持“買入”評級。
風險提示：新能源需求不及預期、鋁價大幅上漲、新業務拓展不及預期等