事件：2023 年7 月17 日，福建省發改委公示2023 年海上風電市場化競爭配置（第一批共2GW）結果，公司所屬福建省投資開發集團中選2 個專案，共計950MW，分別為：（1）與國投電力作為聯合體，中選長樂外海I 區（南）30 萬kw 專案；（2）中選長樂外海J 區65 萬kw 專案。
不斷獲取優質海風資源，擁有集團承諾保障。公司是福建省投資開發集團唯一新能源發電上市平臺（截至2022 年底），投資集團在公司2019 年重大資產重組時承諾：控股優質資產投產運行一個完整會計年度實現盈利、無合規性問題且符合上市條件後一年內，將啟動注入公司流程。按照該承諾，平海灣3 期已具備註入條件，若注入完成時間在三季度中後期，有望為2023 年貢獻約3.5 億元電費收入，屆時公司控股裝機容量增加32.6%，風電容量增加34%，海風容量增加105%。此外，投資集團控股的寧德霞浦B 區30 萬kw 海風專案於2021 年11 月26 日獲得省發改委核准，目前正在推進。
競配電價規則保證合理收益，同步配儲200MW/400MWh。此次福建省海風競配評分細則中，申報電價佔40 分（共100 分），以通過資格審查的投資主體申報的平均上網費單價作為基準電價（若主體數量>=6 家，則去掉最高分和最低分），基準電價得35 分，以此基準，競配電價每增加/減少0.001 元/千瓦時，扣/加0.15 分、0.1 分。新的競配規則既保留市場競爭機制，又避免因競配條件單一引起專案低收益的問題，為後續省內海風資源競配提供持續動力和良性發展環境。
省內電力供需較平衡，增配儲能提供電網靈活性。此次競配要求投資主體須按專案規模10%、時長2 小時配建電化學儲能，與海上風電專案同步建成並網，否則視為不滿足競爭配置條件。2022 年福建省發電量3074 億千瓦時，同比增長 4.87%，其中風電發電量230 億千瓦時，佔總發電量的7.5%；全社會用電量2899.6 億千瓦時，同比增長 2.22%。省內發電增速高於用電增速，電力供需形勢良好，新能源裝機佔本省總髮電裝機比例16.02%（2022 年底數據），低於全國29.56%，因此現階段福建省風光利用率保持100%且基本全額由電網收購消納，提前佈置儲能設施將有效提高電網靈活性，有利於後續新能源建設並網以及市場交易比例提升。
投資建議：公司背靠福建省投資開發集團，擁有豐富海上風電運營經驗及優質專案儲備；平海灣三期注入條件完備，有望為今年貢獻業績。預計公司2023 至2025 年實現營業收入（不含即將注入專案）分別為19.45、億元、19.83 億元、20.11 億元，實現歸母淨利潤分別為8.79 億元、9.19 億元、9.65億元，同比增長20.6%、4.5%、5.1%。對應EPS 為0.46、0.48、0.51 元，對應PE 倍數為12.7X、11.6X、11X，維持“增持”評級。
風險提示：來風不及預期，電價下降超預期風險，自然災害，用電需求不及預期，執行相關政策帶來的不確定風險，新專案進程不及預期。