事件：力盛體育發佈2023H1 業績預告。公司預計23H1 實現歸母淨利潤1550 萬元，相比上年同期-3866.12 萬元增長5416.12 萬元，實現扭虧為盈。預計23H1 實現扣非歸母淨利潤1376 萬元，相比上年同期-4046.27 萬元增加5422.27 萬元。23Q2 歸母淨利潤預計為523.98 萬元，上年同期虧損2331.98萬元；扣非歸母淨利潤約458.36 萬元，上年同期虧損2424.97 萬元，實現大幅增長。
繼Q1 海外賽事超預期後，Q2 國內賽事恢復正常，高關注度有望拉動公司業績。公司2023 年上半年共舉辦3 場頂級賽事CTCC 中國汽車場地職業聯賽，5 月13 日，力盛體育旗下頂級IP 賽事-CTCC 中國汽車場地職業聯賽在上海嘉定站開幕，時隔3 年後上海國際賽車場首次迎接觀眾進場，賽事有超60 臺參賽車輛、近百名車手共同參與；6 月24 日，CTCC 紹興柯橋站在浙江國際賽車場開展，疫後首場對外開放看臺；7 月9 日， CTCC 湖南株洲站超級杯-TCR 中國系列賽、運動杯-長三角賽車節兩大賽事總計44 臺賽車，近60 位車手參加，12000 名車迷到達現場進行賽事觀看。國內賽事的逐步恢復吸引大量關注，下半年新賽事IP 有望貢獻增量。
公司積極探索體育健身+AI 賽道，戰略合作方面不斷獲得進展。5 月25日力盛體育公告，與北京百度網訊科技有限公司簽署《戰略合作框架協定》，基於百度人工智慧大模型和力盛體育現有的數位化平臺用戶運動行為數據沉澱，致力於利用人工智慧技術推動體育多模態大模型的發展實現全方位立體合作；7 月12 日，公司與央視易橙簽署《戰略合作框架協定》，雙方決定建立戰略合作夥伴關係，實現優勢互補，在全民體育健身、運動銀行、數位VR 直播等方面開展全面合作。憑藉公司地方政府全民體育健身規劃、優質客戶資源及先進的平臺的優勢，以及戰略合作方的優勢加持，公司有望快速在體育+AI 賽道獲得突破性進展。
投資建議：預計公司23-25 年實現營收5.76 / 7.73 / 10.14 億元，歸母淨利潤0.77 / 1.19 / 1.58 億元，對應PE 為46.2 / 30.1 / 22.6X，維持“增持”評級。
風險提示：宏觀經濟不及預期；新賽事孵化不及預期；AI 產品研發不及預期。