2023 年7 月14 日公司披露2023 年上半年業績預告，2023 年上半年公司預計實現歸母淨利潤8,914.03~11,036.42 萬元，同比-58%~-48%，預計實現扣非後的歸母淨利潤7,337.14~9,084.08萬元，同比-58%~-48%。
1H23 下游市場需求減弱傳統業務承壓，MOSFET 市場競爭加劇盈利能力略有下降。2023 年上半年公司預計實現歸母淨利潤8,914.03~11,036.42 萬元，同比-58%~-48%，預計實現扣非後的歸母淨利潤7,337.14~9,084.08 萬元，同比-58%~-48%。受宏觀經濟影響消費市場需求復甦跡象不明顯，MOSFET 行業競爭加劇，公司新建產線尚未形成較高的產能利用率，導致產品單位成本上升，為保證公司產品的市場份額，部分產品價格有小幅的下降調整，導致產品毛利率有一定程度的下降，因此公司歸母淨利潤較上一年同期有所下降，但降幅有所收窄。
加大研發投入和技術創新，以IDM 模式打造核心競爭力。公司晶閘管業務在現有基礎上持續升級迭代，拓展在家用電器、低壓電器、工業設備等領域市場份額；防護器件系列產品從車規級進一步擴展至通訊、智慧家居、安防、工控、儀器儀表、照明、防雷模塊等領域； 積極佈局FRD 和高端整流器產品線， 加快MOSFET、IGBT 和第三代半導體等新型功率器件的研發和推廣，從先進封裝、晶片設計等多方面同步切入。我們看好公司IDM 模式帶來的長期競爭力，未來下游需求復甦帶動公司產線產能利用率的提升將有助於利潤端的修復。
預計23~25 年歸母淨利潤分別為4.15、6.31 和8.23 億元，分別同比+15.31%/+52.19%/+30.42%，對應EPS 分別為0.56、0.86和1.12 元，公司股票現價對應PE 估值為33/22/17 倍，維持“買入”評級。
技術迭代和產品升級不及預期的風險；市場競爭加劇的風險；對進口設備依賴的風險；可轉債轉股壓力的風險。