掌握精密金属零部件核心技术，经验丰富客户资源充足 金剛線母線專案推進順利，積極研發光伏絲網產品
根據 InfoLink 數據，2023 年每 GW 矽片對應金剛線需求為 55 萬公里，預計全年需求達到29452.5萬公里。公司2022年金剛線母線業務收入為8961.53萬元，同比+43.94%；毛利率45.54%，同比+3.76pct。子公司強芯科技主要從事金剛線母線研發、生產及銷售。2022年初公司投資年產6000萬公里金剛石線母線及年產100 張（長30米*寬1米）太陽能電池光伏絲網專案，並持續研發建立上游原材料自主生產能力，升級金剛線母線拉拔工藝。公司陸續推出了36um和34um的細線化母線產品，在光伏絲網方面實現了11um的細線拉拔，並積極研發編網工藝。截至今年四月，公司金剛線母線產能為240公里/月，爭取2023年底達到1000公里/月。
公司在南通自建黃銅絲生產線，不依賴進口，使用國內獨創配方的莫頓工藝，自制關鍵原材料可進一步保障產品質量及公司盈利能力。
掌握精密金屬零部件核心技術，經驗豐富客戶資源充足
可穿戴設備市場快速發展，根據 IDC 數據，2022 年全球可穿戴設備出貨量為 4.9 億臺，預計 2023年出貨量同比增長約為6.30%，2023-2027年CAGR約為5.40%。公司生產的精密線簧、結構件及導電結構件等產品，應用於蘋果及Beats多款耳機中。公司正在積極研發聲學絲網，不斷拓展消費電子行業新產品。公司3C產品下游及終端客戶優異，進入了富士康、立訊精密、正葳等知名企業供應鏈體系，主要終端客戶為蘋果公司，形成了長期良好合作關係。公司於2017年獲得蘋果公司供應商資格認證，為其提供的產品品種不斷增加，2022年度達到334種，收入佔比達到50.38%。
虛擬現實技術結合可穿戴設備市場前景廣闊，AR/VR市場具有較大潛力，精密零部件行業迎來新的發展機遇，公司生產的部分精密金屬結構件可以應用於AR/MR系列產品。
汽車精密金屬零部件業務穩步增長，快速拓展新能源車相關業務
根據Global Market Insights數據，2025年全球汽車天窗市場將達到400億美元，CAGR約為10%。2022年度公司汽車天窗零部件銷售收入為1.47億元，收入佔比16.05%，主要客戶包括偉巴斯特、英納法等汽車天窗龍頭企業。雙碳目標加快汽車行業轉型，我國新能源車巾場快速發展，據中國汽車工業協會統計，2022年新能源汽車產銷量分別為705.8萬輛和688.8萬輛，同比+96.9%和93.4%，連續8年保持全球第一。公司大力發展新能源汽車相關業務，自主研發的汽車尾翼運動結構件，終端客戶為上汽汽車2022年新能源汽車零部件收入1911.23萬元，收入佔比為2.09%，同比+247.64公司新募投專案包括用於新能源汽車及動力電池結構件，積極開發頭部新能源車客戶，發展相關業務。
投資建議與盈利預測：公司消費電子行業產品品類持續增加，客戶渠道良好，金剛線母線產能快速增長，積極研發聲學絲網及光伏絲網，並拓展新能源車賽道業務，開發頭部客戶；預計公司20232025年歸母淨利潤1.65/2.74/3.52億元，對應20232025年PE24/15/11倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：全球經濟不景氣，消費電子產品需求下行；產業內競爭格局惡化；原材料價格大幅度波動；公司產能投放不及預期；歐美貿易壁壘致行業發展受阻。
