交银国际发布证券行业月报,上半年市场呈震荡走势,股指表现分化,创业板跌幅较大,科创50表现较好,但6月跌幅相对较大。日均成交金额同比小幅下降3%。上半年IPO募资额同比下降三成,年初以来降幅呈收窄趋势,债券发行量增速提升。新发基金份额仍处历史低位,且以债券基金为主,6月北向资金小幅净流入。证券行业估值处于历史低位。A股证券指数市净率为1.14倍,低于过去5年历史市净率3%分位数。
维持行业同步评级。该行预计上半年上市券商盈利同比增长20-30%,行业估值仍有修复空间。维持行业同步评级,头部券商仍将保持领先竞争优势,维持华泰(06886)、中信证券(06030)和中信建投证券(06066)的买入评级;同时建议关注自营投资具备弹性的券商,如东方证券(03958,未评级)。