海通國際發研報指，金川國際(02362)第一大股東金川集團爲全國第四大銅生產商，全球第四大鈷生產商。作爲香港市場極爲稀缺的成熟銅鈷礦企，往年銅鈷產量可觀，擁有高品質的銅鈷資源，銅品位高達5.8%，銅儲量爲112.6萬噸，銅資源量爲455.7萬噸；鈷品位高達0.9%，鈷儲量爲20.6萬噸，鈷資源量爲43.7萬噸。另外，Musonoi作爲高品位銅鈷礦，是公司短期內的重點項目。銅資源量爲108.4萬噸，銅儲量爲60.6萬噸。鈷資源量爲36.6萬噸，鈷儲量爲17.4萬噸，品位高達0.9%，爲全球品位最高的鈷礦之一。
該行預計公司2023-2025年EPS分別爲0.01，0.01，0.02美元，按照2023年6月5日美元兌港幣匯率7.84折算，2023-2025年EPS分別爲0.08，0.08，0.16港元。基於金川國際2023年EPS，參考可比公司估值水平，給予2023年8倍PE估值，目標價0.64港元，首次覆蓋給予“優大於市”評級。
