2023年Q1营收249.99亿元（yoy+3.96%），归母净利润1.75亿元（yoy-12.87%）；扣非归母净利润1.67 亿元（yoy-15.53%）。23 年Q1 消费电子市场低迷，据Canaly最新数据显示，在2023 年Q1 全球智能手机市场经历连续第五个季度下滑，2023年Q1 同比下滑12%，公司作为苹果、荣耀和三星等头部品牌战略合作方，受此影响较大。报告同时显示，三星是唯一一家实现季度环比增长的手机品牌厂商，并以22%的全球市场份额重回第一。公司一直是三星零售业务的重要合作伙伴，坚持致力于助力三星树立高端市场地位，在高端手机市场份额不断攀升。投資要點
愛施德2023 年一季報披露，2023 年Q1 營收249.99 億元（yoy+3.96%），歸母淨利潤1.75 億元（yoy-12.87%），扣非歸母淨利潤1.67 億元（yoy-15.53%）。
Q1 全球智能手機市場出貨再度下滑，核心戰略合作方業績受波及：
2023年Q1營收249.99億元（yoy+3.96%），歸母淨利潤1.75億元（yoy-12.87%）；扣非歸母淨利潤1.67 億元（yoy-15.53%）。23 年Q1 消費電子市場低迷，據Canaly最新數據顯示，在2023 年Q1 全球智能手機市場經歷連續第五個季度下滑，2023年Q1 同比下滑12%，公司作爲蘋果、榮耀和三星等頭部品牌戰略合作方，受此影響較大。報告同時顯示，三星是唯一一家實現季度環比增長的手機品牌廠商，並以22%的全球市場份額重回第一。公司一直是三星零售業務的重要合作伙伴，堅持致力於助力三星樹立高端市場地位，在高端手機市場份額不斷攀升。
增資全資子公司愛施德（香港），積極佈局海外銷售及倉儲服務網絡：
愛施德（香港）有限公司於2013 年註冊，爲公司全資子公司。當前公司海外業務發展順利，業務規模快速增長，同時資金需求快速增加，由此公司將以境外投資的方式對愛施德（香港）有限公司增資不超過40,000 萬人民幣。增資事項已備案，款項已全部轉入，愛施德（香港）已於2023 年3 月30 日完成有關注冊資本的工商變更。
盈利預測與估值
愛施德作爲國內領先的數字化分銷和數字化零售服務商，在銷售網絡佈局、產品運營發展、組織效率提升和數字化更新支撐等方面具有顯著競爭優勢，是我們持續看好公司的核心理由。受宏觀經濟因素，消費電子行業全球智能手機市場出貨再度下滑影響，疊加公司海外佈局成本投入，下調公司盈利預測，預計23/24/25年公司營收1,042.39/1,206.54 /1,348.35 億元，同比增長17.3%/15.9%/11.7%，歸母淨利潤9.78/11.63/13.01 億元，同比增長33.9%/18.9%/11.9%，當前市值對應市盈率分別爲10.7X/9.0X/8.1X，維持“買入”評級。
風險提示
新品銷售及拓展不及預期；手機銷售不達預期；新能源產業政策變動；行業競爭加劇。