報告關鍵要素
2023 年4 月8 日，北京銀行發佈2022 年年度業績報告。
投資要點：
2022 年歸母淨利潤同比增長11.4%：收入端，淨息差收窄拉低了利息淨收入增速；大財富管理業務的快速發展，帶動了2022 年手續費淨收入高速增長，同比增速達到19.04%。成本端，撥備計提力度下行，對利潤產生正面貢獻
零售業務轉型持續推進：2022 年末零售AUM 規模達到9749 億元，較年初增長905 億元，增速10.23%。零售客戶達到2753 萬戶，較年初增長187 萬戶，增幅7.3%。私行客戶達到12915 戶，增幅15.22%。零售銀行實現營收221 億元，同比增速21.7%，收入貢獻達到34.1%，同比提升6 個百分點。
輕資本業務快速發展：全力打造大財富管理體系，北銀理財管理的理財產品規模達到3038 億元，代理私募產品規模較年初增長52.2%。同期實現代理及委託業務收入56.15 億元，同比增速達到33.85%。此外，結算及清算業務收入達到10.16 億元，同比增長26.68%。
嚴格風險分類標準，不良率較2022 年中期明顯下行：逾期60 天以上公司貸款已全部納入不良，逾期90 天以上貸款全部納入不良，資產質量基礎不斷夯實。2022 年末不良率1.43%，較年初下降1BP，較半年末下降21BP。撥備覆蓋率210.04%，較半年末上行15.11%。
盈利預測與投資建議：2022 年公司持續加大了科技投入支出，“數字京行”的戰略發展路徑更加清晰。圍繞優化業務結構，加大零售業務轉型，零售業務以及中間業務收入均實現快速增長。根據最新公司業務數據，2023/24 年EPS 預測1.15 元/1.31 元，按照北京銀行A 股4 月7 日收盤價4.44 元，對應2023 年0.37 倍PB，維持增持評級。
風險因素：銀行業整體受宏觀經濟、貨幣政策以及監管政策的影響較大，經濟以及相關政策的變動，都將對銀行的經營產生重要影響。包括淨息差的變動、資產質量預期等。