事件:2022年11月1日,广晟有色公告,公司于10月31日收到间接控股股东广晟集团通知:广晟集团与中国稀土集团有限公司签署了《战略合作框架协议》,双方将在稀土产业、科研、人才等多个领域深入开展交流合作,通过资源整合和产业互补,加快推进央地战略协同,共同推进我国稀土产业高质量发展。
稀土整合势在必行,强强联手提升产品议价能力。广晟有色与中国稀土同为中重稀土领军企业,此次广晟集团与中国稀土集团强强联手,不仅是继中国稀土战略重组后的又一重大举措,更是稀土行业整合的阶段性里程碑事件。稀土是国家战略性资源,稀土资源加速整合将有效提升行业集中度,加强对稀土产品价格的话语权,带动上下游产业链健康发展并促进板块公司业绩快速提升。
在建项目顺利推进,资源增厚保障未来发展业绩。10月31日,广晟有色发布2022年三季度业绩公告。公司2022年前三季度实现营业总收入183.75亿元,同比增长64.80%;实现归属于上市公司股东的净利润2.12亿元,同比增长66.36%。公司近年来充分挖掘现有矿山,加速收购省内省外各优质矿产项目,保障自身资源储备及矿源供给。目前公司拥有平远仁居稀土矿、大埔五丰稀土矿两座自有稀土矿,控股子公司新丰公司拥有左坑稀土矿采矿权,公司合计资源储量达到12.44万吨。9月底,募投项目富远公司年处理5000吨中钇富铕稀土矿分离生产线异地搬迁升级改造项目已按计划完成异地搬迁工作,分离生产线全面启动,正式投入试生产。控股子公司广东晟源年产8000t/a高性能钕铁硼永磁材料项目已完成前期各项准备工作,预计第一批3000吨磁材将于今年年底投产。公司资源供应能力持续保障,为未来业绩发展打下坚实基础。
需求旺季来临,稀土价格企稳回升。截至10月31日,稀土价格指数收于277.19点,较10月初持平,较9月初上涨近20点。氧化镨钕价格收于653元/公斤,较9月初上涨36元;氧化镝价格收于2295元/公斤,较9月初上涨115元;氧化铽价格收于13325元/公斤,较9月初上涨375元。主流稀土产品价格持续回暖,目前已趋于平稳运行状态。稀土自身新能源属性不断强化,四季度随着下游新能车等行业的传统销售旺季到来,预计板块将企稳回升。
投资建议:公司资源保障能力持续提升,重点项目顺利投产,随着稀土价格企稳回升,公司稀土业务有望迎来量价齐升。预计公司2022-2023年的基本每股收益是0.79元和1.50元,当前股价对应PE是76.64倍和40.52倍,维持推荐评级。
风险提示:宏观经济波动风险;稀土及磁材下游需求不及预期的风险;稀土价格波动风险;项目招标进展不顺风险;安全生产及环保等风险。
事件:2022年11月1日,廣晟有色公告,公司於10月31日收到間接控股股東廣晟集團通知:廣晟集團與中國稀土集團有限公司簽署了《戰略合作框架協議》,雙方將在稀土產業、科研、人才等多個領域深入開展交流合作,通過資源整合和產業互補,加快推進央地戰略協同,共同推進我國稀土產業高質量發展。
稀土整合勢在必行,強強聯手提升產品議價能力。廣晟有色與中國稀土同爲中重稀土領軍企業,此次廣晟集團與中國稀土集團強強聯手,不僅是繼中國稀土戰略重組後的又一重大舉措,更是稀土行業整合的階段性里程碑事件。稀土是國家戰略性資源,稀土資源加速整合將有效提升行業集中度,加強對稀土產品價格的話語權,帶動上下游產業鏈健康發展並促進板塊公司業績快速提升。
在建項目順利推進,資源增厚保障未來發展業績。10月31日,廣晟有色發佈2022年三季度業績公告。公司2022年前三季度實現營業總收入183.75億元,同比增長64.80%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2.12億元,同比增長66.36%。公司近年來充分挖掘現有礦山,加速收購省內省外各優質礦產項目,保障自身資源儲備及礦源供給。目前公司擁有平遠仁居稀土礦、大埔五豐稀土礦兩座自有稀土礦,控股子公司新豐公司擁有左坑稀土礦採礦權,公司合計資源儲量達到12.44萬噸。9月底,募投項目富遠公司年處理5000噸中釔富銪稀土礦分離生產線異地搬遷升級改造項目已按計劃完成異地搬遷工作,分離生產線全面啓動,正式投入試生產。控股子公司廣東晟源年產8000t/a高性能釹鐵硼永磁材料項目已完成前期各項準備工作,預計第一批3000噸磁材將於今年年底投產。公司資源供應能力持續保障,爲未來業績發展打下堅實基礎。
需求旺季來臨,稀土價格企穩回升。截至10月31日,稀土價格指數收於277.19點,較10月初持平,較9月初上漲近20點。氧化鐠釹價格收於653元/公斤,較9月初上漲36元;氧化鏑價格收於2295元/公斤,較9月初上漲115元;氧化鋱價格收於13325元/公斤,較9月初上漲375元。主流稀土產品價格持續回暖,目前已趨於平穩運行狀態。稀土自身新能源屬性不斷強化,四季度隨着下游新能車等行業的傳統銷售旺季到來,預計板塊將企穩回升。
投資建議:公司資源保障能力持續提升,重點項目順利投產,隨着稀土價格企穩回升,公司稀土業務有望迎來量價齊升。預計公司2022-2023年的基本每股收益是0.79元和1.50元,當前股價對應PE是76.64倍和40.52倍,維持推薦評級。
風險提示:宏觀經濟波動風險;稀土及磁材下游需求不及預期的風險;稀土價格波動風險;項目招標進展不順風險;安全生產及環保等風險。