事件概述:公司发布收购公告,海昌海洋公园控股有限公司全资子公司酷啦咪控股(香港)有限公司与贝贝瓶(北京)科技有限公司股东订立股权转让协议,收购贝贝瓶100%股权。收购事项完成后,海昌将持有贝贝瓶100%的股权,而贝贝瓶将成为海昌的全资二级子公司。
贝贝瓶介绍:贝贝瓶成立于2017 年6 月,是冰品细分行业领域的独角兽企业,具备从设计、研发、生产、物流、推广、运营、销售的全产业覆盖能力,年销售创意雪糕超过 1100 万支。2019 年首个文创雪糕圆明园“古莲”诞生,而后与西湖、兵马俑景区合作,被誉为文旅融合现象级产品、并被央视报道,贝贝瓶累计签约景区310+(截至22 年10 月),包括圆明园、西湖、宋城、海昌等,贝贝瓶产品已获市场高度认可。
领先行业的丰富产品线 + 三大核心优势,切实满足客户和消费者的需求。
1)生产优势:领先的生产技术及经验、前沿的开发理念、从设计到生产与配送一站式服务;2)创意优势:产品设计能力领先同行且难以被复制、产品可实现率领先;3)模式优势:C 端采用IP+模式,推出如奥特曼雪糕等优质产品,B 端采用产品+服务模式,提供终端建设、服务与产品的孵化支持。
收购影响:该收购完成后公司将通过贝贝瓶致力打造一个基于公司渠道与IP 资源,并纳入其他相关产业资源实施统一运营、管理及输出的新业务平台。未来将通过持续与全球有影响力的线下消费场景合作,将IP 商品化与主题公园、景区、生活方式酒店、商业物业等线下消费娱乐场景融合,通过IP 独有的粘性与引流效应转化私域流量,形成以IP 消费场景、私域流量、IP 商品输出及供应链服务为护城河的新消费蓝图。
奥特曼主题馆7 月底落地,IP 战略与主题公园强大协同效应效果初显。
22 年7 月30 日上海公园正式落地全球首个奥特曼主题娱乐区,引入奥特曼后、上海公园22 年8 月周末单日平均入园人数约2 万人,奥特曼主题馆消费相关产品单日平均营业额约37 万元。奥特曼主题馆成功印证公司强运营、强管理能力。未来随IP 影响力和合作伙伴扩大,海昌主题商品数量将持续增加、对标美国、东京迪士尼一年上新主题商品均上万种,IP 未来挖掘影响潜力较大。
近况更新:据上海海昌海洋公园,国庆期间共接待入园游客超16 万人次,较2021 年同期增长15%,已恢复至2019 年同期90%,其中本地游客占比达到70%;平均客房预订量提前10 天就已达85%,国庆期间全部满房。
盈利预测与投资建议:公司掌握稀有海洋生物资源、具备全流程服务运营能力,短期IP 打造成功、上海项目一期扩容+提价、中期看好上海二期开业+轻资产扩张带来收入增量,长期期待IP 新消费拔高收入业绩空间;本次收购文创雪糕“独角兽”贝贝瓶,促进IP 商品化并与主题乐园、酒店业务协同。我们预计公司归母净利润为-1.5/0.15/5.8 亿元,当前股价对应24年PE 分别为45X,维持“买入”评级。
风险提示:疫情恢复不及预期风险,园内二消客单价提升不及预期风险,新项目开业不及预期风险。
事件概述:公司發佈收購公告,海昌海洋公園控股有限公司全資子公司酷啦咪控股(香港)有限公司與貝貝瓶(北京)科技有限公司股東訂立股權轉讓協議,收購貝貝瓶100%股權。收購事項完成後,海昌將持有貝貝瓶100%的股權,而貝貝瓶將成爲海昌的全資二級子公司。
貝貝瓶介紹:貝貝瓶成立於2017 年6 月,是冰品細分行業領域的獨角獸企業,具備從設計、研發、生產、物流、推廣、運營、銷售的全產業覆蓋能力,年銷售創意雪糕超過 1100 萬支。2019 年首個文創雪糕圓明園“古蓮”誕生,而後與西湖、兵馬俑景區合作,被譽爲文旅融合現象級產品、並被央視報道,貝貝瓶累計簽約景區310+(截至22 年10 月),包括圓明園、西湖、宋城、海昌等,貝貝瓶產品已獲市場高度認可。
領先行業的豐富產品線 + 三大核心優勢,切實滿足客戶和消費者的需求。
1)生產優勢:領先的生產技術及經驗、前沿的開發理念、從設計到生產與配送一站式服務;2)創意優勢:產品設計能力領先同行且難以被複制、產品可實現率領先;3)模式優勢:C 端採用IP+模式,推出如奧特曼雪糕等優質產品,B 端採用產品+服務模式,提供終端建設、服務與產品的孵化支持。
收購影響:該收購完成後公司將通過貝貝瓶致力打造一個基於公司渠道與IP 資源,並納入其他相關產業資源實施統一運營、管理及輸出的新業務平台。未來將通過持續與全球有影響力的線下消費場景合作,將IP 商品化與主題公園、景區、生活方式酒店、商業物業等線下消費娛樂場景融合,通過IP 獨有的粘性與引流效應轉化私域流量,形成以IP 消費場景、私域流量、IP 商品輸出及供應鏈服務爲護城河的新消費藍圖。
奧特曼主題館7 月底落地,IP 戰略與主題公園強大協同效應效果初顯。
22 年7 月30 日上海公園正式落地全球首個奧特曼主題娛樂區,引入奧特曼後、上海公園22 年8 月週末單日平均入園人數約2 萬人,奧特曼主題館消費相關產品單日平均營業額約37 萬元。奧特曼主題館成功印證公司強運營、強管理能力。未來隨IP 影響力和合作夥伴擴大,海昌主題商品數量將持續增加、對標美國、東京迪士尼一年上新主題商品均上萬種,IP 未來挖掘影響潛力較大。
近況更新:據上海海昌海洋公園,國慶期間共接待入園遊客超16 萬人次,較2021 年同期增長15%,已恢復至2019 年同期90%,其中本地遊客佔比達到70%;平均客房預訂量提前10 天就已達85%,國慶期間全部滿房。
盈利預測與投資建議:公司掌握稀有海洋生物資源、具備全流程服務運營能力,短期IP 打造成功、上海項目一期擴容+提價、中期看好上海二期開業+輕資產擴張帶來收入增量,長期期待IP 新消費拔高收入業績空間;本次收購文創雪糕“獨角獸”貝貝瓶,促進IP 商品化並與主題樂園、酒店業務協同。我們預計公司歸母淨利潤爲-1.5/0.15/5.8 億元,當前股價對應24年PE 分別爲45X,維持“買入”評級。
風險提示:疫情恢復不及預期風險,園內二消客單價提升不及預期風險,新項目開業不及預期風險。