2022Q1 业绩稳健增长。根据公司披露2022 年一季报，2022 年一季度实现营收2.04 亿元，同比增长25.07%，实现归母净利润1503 万元，同比增长16.78%，实现扣非净利润1461 万元，同比增长36.43%。
公司是国内领先的专业从事以连接器和屏蔽罩为主的精密电子元件研发、生产和销售的企业。以产品和模具研发为核心，以先进的模具开发技术、精密冲压和注塑等制造技术为支撑，公司为消费电子、汽车电子等多领域客户提供内、外部连接器、电磁屏蔽罩的设计方案及产品。
汽车电子产品实现高速增长，广受汽车领域客户认可。根据公司2021年报披露，公司2021 年汽车类产品业务实现营收4.55 亿元，同比增长54.43%。在汽车电子领域，公司已进入包括法雷奥、麦格纳、科世达、马瑞利等海外客户、以及宁德时代、蜂巢电驱、汇川技术、均胜电子等国内客户供应链体系，产品最终应用在包括大众、特斯拉、比亚迪、通用、奔驰、福特、丰田、本田、上汽、一汽、长城、吉利、日产等整车厂商及小鹏、理想、蔚来、金康等造车新势力中。
汽车电子产品线应用布局广泛，有望显著受益于汽车电动化、智能化发展。公司以技术为导向，积累了丰富的汽车精密连接器及屏蔽罩的研发生产经验，已开发出千余套汽车模具，在连接器领域开发出多类高压高电流连接器、高清高速连接器、高频连接器等，产品主要应用于智能驾驶座舱、辅助驾驶系统、域控制器系统等汽车智能系统，以及发动机系统、电池组、三电系统、充放电系统等汽车电动化系统。
筹划推进非公开发行证券事宜，把握行业发展机遇。公司非公开发行股票申请已获得审核通过，并于2022 年1 月14 日收到中国证监会出具的批复。公司预计募资项目达产后将新增年产 500 万只新能源汽车高电流电压连接器、1200 万只（套）辅助驾驶模块连接器的生产能力。通过此次发行，有望提高公司生产运营能力，提升盈利水平，进一步夯实公司在行业中的市场地位，为长期持续发展提供有力保障。
【投资建议】
公司作为国内领先的连接器、屏蔽罩供应商，在模具、冲压、注塑等技术领域具有深厚积累。公司在汽车电子领域卡位优秀，已通过海内外多家头部Tier-1 供应链进入头部整车企业，产品广泛应用于智能座舱、域控制器、发动机系统、电池组等汽车智能化、电动化系统。预计公司2022-2024年营收分别为9.39、12.32、15.90 亿元，归母净利润分别为0.79、1.19、1.64 亿元，对应EPS 分别为0.30、0.45、0.62 元/股，对应当前PE 分别为46、31、22 倍，给予“增持”评级。
【风险提示】
下游需求不及预期
行业竞争格局恶化
上游原材料价格持续上涨
2022Q1 業績穩健增長。根據公司披露2022 年一季報，2022 年一季度實現營收2.04 億元，同比增長25.07%，實現歸母淨利潤1503 萬元，同比增長16.78%，實現扣非淨利潤1461 萬元，同比增長36.43%。
公司是國內領先的專業從事以連接器和屏蔽罩為主的精密電子元件研發、生產和銷售的企業。以產品和模具研發為核心，以先進的模具開發技術、精密衝壓和注塑等製造技術為支撐，公司為消費電子、汽車電子等多領域客户提供內、外部連接器、電磁屏蔽罩的設計方案及產品。
汽車電子產品實現高速增長，廣受汽車領域客户認可。根據公司2021年報披露，公司2021 年汽車類產品業務實現營收4.55 億元，同比增長54.43%。在汽車電子領域，公司已進入包括法雷奧、麥格納、科世達、馬瑞利等海外客户、以及寧德時代、蜂巢電驅、滙川技術、均勝電子等國內客户供應鏈體系，產品最終應用在包括大眾、特斯拉、比亞迪、通用、奔馳、福特、豐田、本田、上汽、一汽、長城、吉利、日產等整車廠商及小鵬、理想、蔚來、金康等造車新勢力中。
汽車電子產品線應用佈局廣泛，有望顯著受益於汽車電動化、智能化發展。公司以技術為導向，積累了豐富的汽車精密連接器及屏蔽罩的研發生產經驗，已開發出千餘套汽車模具，在連接器領域開發出多類高壓高電流連接器、高清高速連接器、高頻連接器等，產品主要應用於智能駕駛座艙、輔助駕駛系統、域控制器系統等汽車智能系統，以及發動機系統、電池組、三電系統、充放電系統等汽車電動化系統。
籌劃推進非公開發行證券事宜，把握行業發展機遇。公司非公開發行股票申請已獲得審核通過，並於2022 年1 月14 日收到中國證監會出具的批覆。公司預計募資項目達產後將新增年產 500 萬隻新能源汽車高電流電壓連接器、1200 萬隻（套）輔助駕駛模塊連接器的生產能力。通過此次發行，有望提高公司生產運營能力，提升盈利水平，進一步夯實公司在行業中的市場地位，為長期持續發展提供有力保障。
【投資建議】
公司作為國內領先的連接器、屏蔽罩供應商，在模具、衝壓、注塑等技術領域具有深厚積累。公司在汽車電子領域卡位優秀，已通過海內外多家頭部Tier-1 供應鏈進入頭部整車企業，產品廣泛應用於智能座艙、域控制器、發動機系統、電池組等汽車智能化、電動化系統。預計公司2022-2024年營收分別為9.39、12.32、15.90 億元，歸母淨利潤分別為0.79、1.19、1.64 億元，對應EPS 分別為0.30、0.45、0.62 元/股，對應當前PE 分別為46、31、22 倍，給予“增持”評級。
【風險提示】
下游需求不及預期
行業競爭格局惡化
上游原材料價格持續上漲
