核心观点：
2021 年路劲集团一方面持续深耕布局城市，另一方面对多元化业务进行调整重组，战略重心重回地产开发主业。在行业下行周期中，集团及时聚焦主业，可以将有限的资金投入回报确定性更高的业务，稳固企业的核心竞争力。
一、销售金额突破五百亿，同比上升20.7%
得益于香港仔黄竹坑站上盖项目“晋环”开盘热销的带动，路劲集团全年销售规模实现逆势上升。能在行业周期动荡中保持自身的销售定力，路劲集团依靠的是企业投资布局的深耕，如常州、上海、苏州、无锡等均连续五年以上持续拿地，既可以减少试错成本，亦有助于提升区域影响力。
二、及时优化整合多元化业务，重新聚焦主业
2021 年路劲集团及时对战略进行调整，将产业投资及资产管理分部进行优化整合。我们认为在行业快速发展时有试错的资本，企业可以开发新业务以便寻找第二增长曲线，但在行业下行期，新业务没有处理得当就容易拖累集团主体，路劲此举及时止损，有助于企业聚焦主业、提高自身的盈利稳定性、稳固核心竞争力，是更为稳妥的选择。
三、三道红线重回绿档，融资能力持续提升
路劲集团一直以来均保持着较为稳健的经营战略，仅2020 年为黄档，2021 年重回绿档，各项负债指标均有优化，其中净负债率为71.5%，剔除预收款的资产负债率为64.1%，扣除受限资金及预售监管资金的现金短债比为1.4 倍。长期来看，“房住不炒”不会放开，房地产长效机制不会改变，政策督促地产行业降杠杆不会改变，原本就低杠杆的房企将走的更加轻松，在2022 年内，路劲的优势还将持续扩大。
核心觀點：
2021 年路勁集團一方面持續深耕佈局城市，另一方面對多元化業務進行調整重組，戰略重心重回地產開發主業。在行業下行週期中，集團及時聚焦主業，可以將有限的資金投入回報確定性更高的業務，穩固企業的核心競爭力。
一、銷售金額突破五百億，同比上升20.7%
得益於香港仔黃竹坑站上蓋項目“晉環”開盤熱銷的帶動，路勁集團全年銷售規模實現逆勢上升。能在行業週期動盪中保持自身的銷售定力，路勁集團依靠的是企業投資佈局的深耕，如常州、上海、蘇州、無錫等均連續五年以上持續拿地，既可以減少試錯成本，亦有助於提升區域影響力。
二、及時優化整合多元化業務，重新聚焦主業
2021 年路勁集團及時對戰略進行調整，將產業投資及資產管理分部進行優化整合。我們認爲在行業快速發展時有試錯的資本，企業可以開發新業務以便尋找第二增長曲線，但在行業下行期，新業務沒有處理得當就容易拖累集團主體，路勁此舉及時止損，有助於企業聚焦主業、提高自身的盈利穩定性、穩固核心競爭力，是更爲穩妥的選擇。
三、三道紅線重回綠檔，融資能力持續提升
路勁集團一直以來均保持着較爲穩健的經營戰略，僅2020 年爲黃檔，2021 年重回綠檔，各項負債指標均有優化，其中淨負債率爲71.5%，剔除預收款的資產負債率爲64.1%，扣除受限資金及預售監管資金的現金短債比爲1.4 倍。長期來看，“房住不炒”不會放開，房地產長效機制不會改變，政策督促地產行業降槓桿不會改變，原本就低槓桿的房企將走的更加輕鬆，在2022 年內，路勁的優勢還將持續擴大。
