事件：2020年12 月15 日，公司发布公告以自有资金200 万元投资设立浙江和沐康医药科技有限公司，持股比例为20%。合资公司和沐康注册资金为1000万元，投资合作方为浙江和泽医药和杭州沐源生物分别持股51%、29%。三方各委派一名董事，董事长由杭州沐源生物委派；和泽医药将委派合资公司总经理（并担任法人），向董事会推荐财务负责人。
合作方实力优秀，助力公司打造CXO 全产业链能力。和泽医药成立于2006 年，拥有超过300 个项目开发经验（含一致性评价），目前在研及待审批的持证产品达50 余个，下设4 个子公司，业务涉及药品MAH 持证及销售、药包材相容性及第三方检测、预BE/BE/ 临床I 期研究和高端制剂研发， 具备CRO-CMO-CSP-CSO 全产业链闭环服务的能力；研发实力突出，拥有全国第一张药品研发机构《药品生产许可证》，2019 年度位列中国医药研发公司20强第七。公司借助合作首先切入CRO 领域，未来有望基于自身强大的生产能力及销售渠道，进一步拓展CMO/CDMO 及CSO 等板块，打造CXO 全产业链能力。
依托研发团队，产品布局进一步加强。公司近年来加强对研发的投入并取得显著的成果，共计取得了109 个品种、191 个药品生产批准文件，其中48 个品种被列入国家医保目录，13 个品种被列入国家基药目录。除了继续重点产品仿制药品种的质量和疗效一致性评价工作外，公司还加快在研项目注射用兰索拉唑、盐酸氨溴索注射液等药品的注册申报进度。2020 年公司获得左卡尼汀注射液和注射用氟氯西林钠2 个药品注册批件，进一步丰富产品管线。
积极布局高端医疗服务领域，拓展大健康产业链。公司通过参股成美国际医学中心间接投资博鳌超级医院，是公司进入高端医疗服务领域的首次尝试，未来将以博鳌超级医院为支点，积极拓展医疗服务领域，布局大健康产业链。
盈利预测与投资建议。预计2020-2022 年归母净利润为2.1 亿元/2.5 亿元/2.9亿元，同比增速5%/17%/16%；EPS 为0.30 元/0.35 元/0.40 元，维持“持有”评级。
风险提示：市场竞争加剧的风险，原材料价格上升的风险。
事件：2020年12 月15 日，公司發佈公告以自有資金200 萬元投資設立浙江和沐康醫藥科技有限公司，持股比例為20%。合資公司和沐康註冊資金為1000萬元，投資合作方為浙江和澤醫藥和杭州沐源生物分別持股51%、29%。三方各委派一名董事，董事長由杭州沐源生物委派；和澤醫藥將委派合資公司總經理（並擔任法人），向董事會推薦財務負責人。
合作方實力優秀，助力公司打造CXO 全產業鏈能力。和澤醫藥成立於2006 年，擁有超過300 個項目開發經驗（含一致性評價），目前在研及待審批的持證產品達50 餘個，下設4 個子公司，業務涉及藥品MAH 持證及銷售、藥包材相容性及第三方檢測、預BE/BE/ 臨牀I 期研究和高端製劑研發， 具備CRO-CMO-CSP-CSO 全產業鏈閉環服務的能力；研發實力突出，擁有全國第一張藥品研發機構《藥品生產許可證》，2019 年度位列中國醫藥研發公司20強第七。公司藉助合作首先切入CRO 領域，未來有望基於自身強大的生產能力及銷售渠道，進一步拓展CMO/CDMO 及CSO 等板塊，打造CXO 全產業鏈能力。
依託研發團隊，產品佈局進一步加強。公司近年來加強對研發的投入並取得顯著的成果，共計取得了109 個品種、191 個藥品生產批准文件，其中48 個品種被列入國家醫保目錄，13 個品種被列入國家基藥目錄。除了繼續重點產品仿製藥品種的質量和療效一致性評價工作外，公司還加快在研項目注射用蘭索拉唑、鹽酸氨溴索注射液等藥品的註冊申報進度。2020 年公司獲得左卡尼汀注射液和注射用氟氯西林鈉2 個藥品註冊批件，進一步豐富產品管線。
積極佈局高端醫療服務領域，拓展大健康產業鏈。公司通過參股成美國際醫學中心間接投資博鰲超級醫院，是公司進入高端醫療服務領域的首次嘗試，未來將以博鰲超級醫院為支點，積極拓展醫療服務領域，佈局大健康產業鏈。
盈利預測與投資建議。預計2020-2022 年歸母淨利潤為2.1 億元/2.5 億元/2.9億元，同比增速5%/17%/16%；EPS 為0.30 元/0.35 元/0.40 元，維持“持有”評級。
風險提示：市場競爭加劇的風險，原材料價格上升的風險。
