事件
公司拟向天津瑞庭转让上海更赢31.4%的股权，交易对价2.55 亿元。公司将世联小贷持有的信贷资产转让予卓群创展，交易对价8.06 亿元。
核心观点
聚焦优势业务，回归服务本源，轻装上阵开展新房业务。世联行拟向天津瑞庭（控股股东为58 同城）转让其持有的上海更赢31.4%的股权，交易对价2.55 亿元。上海更赢的主要业务为打造新房联卖平台，联接二手经纪人、服务开发商和购房者。一方面，本次交易预计将为公司带来5100 万元投资收益，对公司的净利润形成明显增厚。另一方面，公司在2020 年下半年已经明确构建“大交易+大资管”双核协同的业务体系。大交易业务将进一步聚焦公司优势、回归服务本源，为开发商提供深度的服务，同各大中介平台开展合作。本次交易反映出公司开放的心态，坚持在新房渠道业务上发挥自身服务能力强的优势，实现在业务上与中介平台的深度合作。
主动剥离小贷资产，专注主营业务发展。公司全资子公司世联小贷拟将其持有的信贷资产转让予卓群创展，信贷资产账面净额为8.0 亿元，转让价款总额为8.1 亿元。本次拟转让的信贷资产系世联小贷持有的对借款人的债权。本次交易为买断交易，世联小贷将信贷资产及其附属一切权利、利益、风险均让渡予卓群创展。
转让价款采取分期支付的方式，30%的转让价款将在2021 年3月31 日前支付完毕，剩余70%将在2023 年9 月30 日前支付。
本次交易价格公允，有助于改善公司现金流、降低负债率，提升资产的流动性，反映出公司进一步聚焦主业的决心。
维持买入评级。考虑资产管理和运营业务的改善以及资产处置带来的投资收益，我们上调2020-2022 年公司EPS 为0.06/0.05/0.06元（原预测为0.05/0.05/0.06 元）。
风险提示：交易服务下滑超预期；物业管理发展低于预期。
事件
公司擬向天津瑞庭轉讓上海更贏31.4%的股權，交易對價2.55 億元。公司將世聯小貸持有的信貸資產轉讓予卓羣創展，交易對價8.06 億元。
核心觀點
聚焦優勢業務，迴歸服務本源，輕裝上陣開展新房業務。世聯行擬向天津瑞庭（控股股東為58 同城）轉讓其持有的上海更贏31.4%的股權，交易對價2.55 億元。上海更贏的主要業務為打造新房聯賣平臺，聯接二手經紀人、服務開發商和購房者。一方面，本次交易預計將為公司帶來5100 萬元投資收益，對公司的淨利潤形成明顯增厚。另一方面，公司在2020 年下半年已經明確構建“大交易+大資管”雙核協同的業務體系。大交易業務將進一步聚焦公司優勢、迴歸服務本源，為開發商提供深度的服務，同各大中介平臺開展合作。本次交易反映出公司開放的心態，堅持在新房渠道業務上發揮自身服務能力強的優勢，實現在業務上與中介平臺的深度合作。
主動剝離小貸資產，專注主營業務發展。公司全資子公司世聯小貸擬將其持有的信貸資產轉讓予卓羣創展，信貸資產賬面淨額為8.0 億元，轉讓價款總額為8.1 億元。本次擬轉讓的信貸資產繫世聯小貸持有的對借款人的債權。本次交易為買斷交易，世聯小貸將信貸資產及其附屬一切權利、利益、風險均讓渡予卓羣創展。
轉讓價款採取分期支付的方式，30%的轉讓價款將在2021 年3月31 日前支付完畢，剩餘70%將在2023 年9 月30 日前支付。
本次交易價格公允，有助於改善公司現金流、降低負債率，提升資產的流動性，反映出公司進一步聚焦主業的決心。
維持買入評級。考慮資產管理和運營業務的改善以及資產處置帶來的投資收益，我們上調2020-2022 年公司EPS 為0.06/0.05/0.06元（原預測為0.05/0.05/0.06 元）。
風險提示：交易服務下滑超預期；物業管理髮展低於預期。
