推荐逻辑:公司是A 股首家独立上市的体验营销服务提供商,覆盖全国1500余城市,竞争优势显著。随着广告市场回暖、汽车与快消品市场的增长,公司整体经营业绩向好。公司积极布局新零售业务,实现翻倍增长,发展潜力巨大。
广告市场活力回归,汽车、快消品市场稳定增长。国内疫情逐步好转,疫情防控常态化,广告市场逐渐回归疫情前水平。汽车行业受益于政策推动,在销量连续下滑三年之后,再次回到上升周期,10 月份汽车销量实现环比0.1%、同比12.5%的增长;快消品市场增速放缓,但始终保持稳定增长态势。公司在垂直行业具备领先业务规模和品牌效应,下游复苏将带动公司相关业务快速发展。
线下营销价值重估,体验营销契合行业痛点。线上获客成本增加,线下营销重新得到品牌主重视。体验营销能有效的触达消费者,帮助品牌主实现从营销到销售的闭环,叠加VR 技术走进消费领域,体验营销或成为行业新增长点。作为体验消费龙头企业,有望充分受益。
深耕体验营销,大力发展数字化新零售业务。公司成立伊始便深耕体验营销,拥有覆盖全国1500 余城市的执行网络,已构筑极强竞争壁垒。借助既有优势,公司积极向上游扩展数字营销业务,向下游渗透销售业务。公司成立数字化零售事业部,与阿里巴巴、京东、拼多多等行业巨头开展合作,帮助多个大型快消品客户通过线上渠道提升销量。公司数字化零售业务发展迅猛,2020 年上半年实现营收3.3 亿元,同比增长102%。
科技赋能“营”“销”结合,全链路布局拓展业务生态。公司积极布局线下数字化提升精准营销能力,沉淀海量数据,帮助品牌商实现精准投放。未来公司将引入更多的MarTech 新技术,打通线上线下,通过数据和技术,全面推进“营”
与“销”有机结合的数字智能化战略,通过私域流量实现更广阔的消费者触达,实现低成本、低风险、高效率的品牌孵化。
盈利预测与投资建议。预计2020-2022 年归母净利润分别为1.6 亿、2.4 亿和2.8 亿元,对应EPS 分别为0.37 元、0.56 元和0.67 元。公司是首家独立上市的体验营销公司,竞争壁垒深厚,首次覆盖给予“持有”评级。
风险提示:市场竞争加剧的风险,下游客户需求变动的风险,业务开拓不及预期的风险,核心人才流失的风险。
推薦邏輯:公司是A 股首家獨立上市的體驗營銷服務提供商,覆蓋全國1500餘城市,競爭優勢顯著。隨着廣告市場回暖、汽車與快消品市場的增長,公司整體經營業績向好。公司積極佈局新零售業務,實現翻倍增長,發展潛力巨大。
廣告市場活力回歸,汽車、快消品市場穩定增長。國內疫情逐步好轉,疫情防控常態化,廣告市場逐漸回歸疫情前水平。汽車行業受益於政策推動,在銷量連續下滑三年之後,再次回到上升週期,10 月份汽車銷量實現環比0.1%、同比12.5%的增長;快消品市場增速放緩,但始終保持穩定增長態勢。公司在垂直行業具備領先業務規模和品牌效應,下游復甦將帶動公司相關業務快速發展。
線下營銷價值重估,體驗營銷契合行業痛點。線上獲客成本增加,線下營銷重新得到品牌主重視。體驗營銷能有效的觸達消費者,幫助品牌主實現從營銷到銷售的閉環,疊加VR 技術走進消費領域,體驗營銷或成爲行業新增長點。作爲體驗消費龍頭企業,有望充分受益。
深耕體驗營銷,大力發展數字化新零售業務。公司成立伊始便深耕體驗營銷,擁有覆蓋全國1500 餘城市的執行網絡,已構築極強競爭壁壘。藉助既有優勢,公司積極向上遊擴展數字營銷業務,向下遊滲透銷售業務。公司成立數字化零售事業部,與阿里巴巴、京東、拼多多等行業巨頭開展合作,幫助多個大型快消品客戶通過線上渠道提升銷量。公司數字化零售業務發展迅猛,2020 年上半年實現營收3.3 億元,同比增長102%。
科技賦能“營”“銷”結合,全鏈路佈局拓展業務生態。公司積極佈局線下數字化提升精準營銷能力,沉澱海量數據,幫助品牌商實現精準投放。未來公司將引入更多的MarTech 新技術,打通線上線下,通過數據和技術,全面推進“營”
與“銷”有機結合的數字智能化戰略,通過私域流量實現更廣闊的消費者觸達,實現低成本、低風險、高效率的品牌孵化。
盈利預測與投資建議。預計2020-2022 年歸母淨利潤分別爲1.6 億、2.4 億和2.8 億元,對應EPS 分別爲0.37 元、0.56 元和0.67 元。公司是首家獨立上市的體驗營銷公司,競爭壁壘深厚,首次覆蓋給予“持有”評級。
風險提示:市場競爭加劇的風險,下游客戶需求變動的風險,業務開拓不及預期的風險,核心人才流失的風險。