多方布局，保险IT 领军者：新致软件成立于1994 年，是国内领先的软件外包服务提供商，主营业务包括向保险公司、银行等金融机构和其他行业终端客户提供IT 解决方案、IT 运维服务，以及向一级软件承包商提供软件项目分包服务。经过 26 年的积累，新致软件的技术服务方案在产品功能、技术性能方面享有良好的品牌知名度。截至 2019 年 12月 31 日，新致软件向国内 91 家人寿保险公司中的 43 家提供了渠道及管理类 IT 解决方案，向国内 88 家财产保险公司中的 26 家提供了渠道及管理类 IT 解决方案，向 30 余家股份制银行提供了支付与清算系统、信用卡系统、中间业务系统、金融风控预警监控、金融市场代客交易等 IT 解决方案，细分市场领先地位显著。
外包及保险IT 市场发展前景乐观：近年来，我国政府高度重视软件与信息技术服务业的发展，将软件与信息技术服务业列为“十三五”规划的战略新兴产业，颁布了一系列文件，为发展软件与信息技术服务业建立了良好的政策环境。根据商务部中国服务外包研究中心（COI）的数据，2019 年我国企业承接服务外包合同额15,699.1 亿元人民币，执行额10,695.7 亿元，同比分别增长18.60%和11.50%，执行额首次突破万亿元，再创历史新高。此外，根据IDC 预计，到 2023 年中国保险行业 IT 解决方案市场规模将达到 204.74 亿元，2019 到2023 年的复合增长率为22.8%，市场规模仍将保持高速增长，发展前景广阔。公司作为国内软件外包及保险IT 龙头，将受益于行业的良好发展趋势。
投资建议：预计2020至2022年公司营收分别为10.84、12.79 和14.71亿元，归母净利润分别为0.81、1.16 和1.45 亿元。若按照公司招股说明书发行不超过4550.56 万股，发行后总股份不超过1.82 亿股，对应EPS 分别为0.45、0.64 和0.80 元/股。
风险提示：人力成本快速上升的风险，毛利率低于同行业的风险，应收账款发生坏账损失的风险。
多方佈局，保險IT 領軍者：新致軟件成立於1994 年，是國內領先的軟件外包服務提供商，主營業務包括向保險公司、銀行等金融機構和其他行業終端客戶提供IT 解決方案、IT 運維服務，以及向一級軟件承包商提供軟件項目分包服務。經過 26 年的積累，新致軟件的技術服務方案在產品功能、技術性能方面享有良好的品牌知名度。截至 2019 年 12月 31 日，新致軟件向國內 91 家人壽保險公司中的 43 家提供了渠道及管理類 IT 解決方案，向國內 88 家財產保險公司中的 26 家提供了渠道及管理類 IT 解決方案，向 30 餘家股份制銀行提供了支付與清算系統、信用卡系統、中間業務系統、金融風控預警監控、金融市場代客交易等 IT 解決方案，細分市場領先地位顯著。
外包及保險IT 市場發展前景樂觀：近年來，我國政府高度重視軟件與信息技術服務業的發展，將軟件與信息技術服務業列爲“十三五”規劃的戰略新興產業，頒佈了一系列文件，爲發展軟件與信息技術服務業建立了良好的政策環境。根據商務部中國服務外包研究中心（COI）的數據，2019 年我國企業承接服務外包合同額15,699.1 億元人民幣，執行額10,695.7 億元，同比分別增長18.60%和11.50%，執行額首次突破萬億元，再創歷史新高。此外，根據IDC 預計，到 2023 年中國保險行業 IT 解決方案市場規模將達到 204.74 億元，2019 到2023 年的複合增長率爲22.8%，市場規模仍將保持高速增長，發展前景廣闊。公司作爲國內軟件外包及保險IT 龍頭，將受益於行業的良好發展趨勢。
投資建議：預計2020至2022年公司營收分別爲10.84、12.79 和14.71億元，歸母淨利潤分別爲0.81、1.16 和1.45 億元。若按照公司招股說明書發行不超過4550.56 萬股，發行後總股份不超過1.82 億股，對應EPS 分別爲0.45、0.64 和0.80 元/股。
風險提示：人力成本快速上升的風險，毛利率低於同行業的風險，應收賬款發生壞賬損失的風險。
