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神州控股(00861.HK):智慧城市业务的估值基准

神州控股(00861.HK):智慧城市業務的估值基準

銀河國際 ·  2020/09/15 00:00  · 研報

  神州控股宣佈,智慧城市業務的核心部門北京因特睿軟件已引入兩名投資者。

  此次交易的估值,意味着神州控股在北京因特睿軟件的持股價值將達到62 億人民幣,對比其市值約100 億港元。

  隨着金融機構和地方政府持續進行IT 投資,神州控股(也通過持有神州信息(000555.CH)權益)是爲受益者之一。

  智慧城市業務的重估

   神州控股昨天宣佈,公司和北京因特睿與長春金控及長春淨月達成一項資本投資協議,根據該協議,長春金控及長春淨月有條件同意以現金注資的方式以代價4 億人民幣及3億人民幣分別認購北京因特睿經擴大註冊資本的約6.45%及4.84%。注資完成後,神州控股在北京因特睿的股份將減少至71.54%,北京因特睿仍將爲神州控股的附屬公司。目前北京因特睿的股東有意在2025 年12 月31 日之前將公司成功實現上市。

   根據公告,北京因特睿是一家專注於數字科技的高科技企業,主要向政府和企業客戶提供大數據軟件產品和服務,長期致力於數字中國的建設與運營,促進產業數字化發展。

  其擁有的核心產品燕雲DaaS,榮獲了2018 年度國家科學獎勵大會由國務院頒發的“國家技術發明一等獎”,並在2018 年度第五屆世界互聯網大會被獲評“世界互聯網領先科技成果”。北京因特睿是神州控股智慧城市業務的核心部門,燕雲DaaS 已被應用爲智能城市解決方案的一部分。根據北京因特睿及其附屬公司的未經審覈綜合財務資料,北京因特睿截至2020 年6 月30 日的綜合資產淨值約爲3.122 億人民幣,公司在2019 年的淨利潤爲8,510 萬人民幣。

  向新投資者授予認沽期權

   神州控股和北京因特睿也就長春金控及長春淨月的認沽期權達成協議,倘若投資者持有北京因特睿股權期間,發生協議中列出的任何事件,神州控股將按照認沽價從長春金控及長春淨月購回北京因特睿的股份。認沽價基於6%的年回報率。

   神州控股(也通過持有神州信息(000555.CH)權益)是金融機構和地方政府持續進行IT 投資的受益者。我們認爲北京因特睿獨立上市是較爲遙遠。但投資者給予的估值,意味着神州控股在北京因特睿軟件的持股價值將達到62 億人民幣,對比其市值約100 億港元。

  部分投資者在使用資產估值方法時,可能會以北京因特睿的估值作爲基準。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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